東証の株式分割要請、キオクシアは１対３の分割発表も、キーエンス、ファーストリなどは黙殺、その心は

　東京証券取引所は７月２８日、投資単位の大きい「値がさ株」の上場企業に、株式分割を再要請したと発表した。投資単位が５０万円以上の企業、約２７０社に分割要請を通知した。

◎３分割してもなお高嶺の花のキオクシア
　東証は２０２２年１０月に、投資単位５０万円を目安に全上場企に業株式分割を要請している。多くの企業は東証の要請に応じて、中には繰り返して株式分割を行ったが、馬耳東風と聞き流す企業も少なくない。
　そんな中、高株価企業の１つのキオクシアが７月３１日に動いた。１０月１日に効力発生日として１株を３株に分割するという。同社株は、一時、１１万円超と超値がさ株となったが、その後、急反落し、３１日には反発・ストップ高となって４万６５００円で引けた（チャート図）。今後、株価がどう動くか分からないが、仮に現状どおりとすれば３分割しても、１００株１単元で１５５万円と、まだ東証要請よりはるからに高いままだ。

◎キーエンス、ファーストリ、ＳＭＣは要請黙殺
　しかし上には上がある。例えば東証上場高株価トップのキーエンス（本社＝下の写真の上）は、８万１１５０円もするし、２位のユニクロ（下の写真の下）を運営するファーストリテイリングも７万８１９０円だ。
　ユニクロという大衆的価格で衣服を大量廉売する会社の株を、買いたいと思っても、７８１万円以上するのだ。個人投資家には手が届かない価格である。
　しかも１位キーエンス、そして３位のＳＭＣ（７万０４８０円）も、東証要請をどこ吹く風とばかり、いまだ株式分割をしたことがない。

◎「その他大勢」への埋没は納得できない？
　共通するのは、この３社ともオーナー経営・同族企業であることだ。
　オーナー経営者にすれば、血のにじむような経営努力で圧倒的好業績を積み上げ、他に追随できないほどの高株価を実現させてきたという誇りがあるだろう。大幅株式分割で株価を低めることはそのプライドが許さないに違いない。
　想像だが、経営者は高株価であることはステータスだとたぶん考えているのだ。分割して低株価にして、変な個人投資家に入って来られても困る。
　例えばファーストリテイリングは、東証要請に従うなら、株式を２０分割くらいにする必要がある。２０分割すれば、１単元で４０万円くらいの値になり、株価は４０００円前後になる。そうなると、高株価で輝くファーストリテイリングは、小売セクターの中に埋没し、目立たなくなりかねない。フツーの会社になって埋もれることに創業者は納得できないだろう。

◎１対２５の大幅株式分割のＮＴＴはすっかり輝きを失う
　例を引くと、ドラスティックに株式分割を行ったＮＴＴ、である。
　同社は２０２３年７月１日付けで１株を２５株にするという大幅株式分割が実施した。分割の結果としてその分、株価か下がるから、今では１５０円近辺に下がっている。１単元買っても１万５０００円程度で、東証で最も低株価の一群に入る。１５０円の株価とは、古くからの個人投資家にはボロ株と見られる水準だ。そのせいか、ＮＴＴはマーケットでほとんど注目もされない。経営陣は内心、しまった、とほぞをかんでいるに違いない。

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