原油価格が史上初めてマイナスに！　売り手が代金を払って買い手に引き取ってもらう？　大荒れとなった２０日のニューヨーク原油先物市場

　先物価格とはいえ、原油価格が史上初めてマイナスとなったのは驚いた。
　それは、まさに「大暴落」だった。

◎３０６％安（！）の１バレル＝マイナス３７．６３ドル
　ニューヨーク商業取引所で２０日、５月物の原油価格が史上初めてマイナスをつけ、１バレル＝マイナス３７．６３ドルで取引を終えた。実に前日比３０６％（５５．９０ドル）安の、歴史的大暴落である。一時は、マイナス４０．３２ドルまで下落した。
　マイナス価格は、生産者（売り手）が買い手に代金を払って原油を引き取ってもらう状態になっていることを意味する。かつて原油価格のバブル的高騰期には一時１バレル１５０ドルをつけた時があったことを思えば、今昔の感がある。
　背景には、武漢肺炎拡大に伴う需要の枯渇がある。

◎９７０万バレル減産合意も、実際の需給ギャップは倍以上
　先頃、ＯＰＥＣとロシアなどの非加盟産油国で構成する「ＯＰＥＣプラス」が５月から日量９７０万バレルの減産の実施で合意したが、この減産では不十分との声が高かった。航空燃料などの輸送用燃料需要の蒸発で、需給ギャップは日量２０００万〜２５００万バレルもあるとされるのだ。
　マイナスになったのは、先物特有の事情もある。５月物の取引終了日は翌日の２１日で、それまで先物の買い持ちしていた投資家は、反対売買しないと原油の現物を引き取らねばならない。

◎原油の貯蔵場所が無い！
　ところがオクラホマ州クッシングの原油受け渡し場所の貯蔵施設（写真）は間もなく満杯になるとされ、買い手は実物原油を受け渡してもらっても貯蔵場所が無い。多くの石油会社は、原油を洋上貯蔵するためにタンカーを競って借りている状態だ。この保管コストが暴騰しているのだ。
　この状況下では、５月物先物を買い持ちしている需要家でも無いファンドは、投げ売りするしかない。まさに世紀末的な大惨事、である。
　５月物先物を目いっぱい買い持ちしていた原油トレーダーなら、破産しただろう。生きた心地もしなかったに違いない。

◎アメリカ、ロシア、サウジが話し合って大幅減産で合意するしかない
　ただ、まだ１カ月の余裕のある６月物は、暴落してもまだ１６％安の１バレルプラス２０．４３ドルを保っている。
　しかし貯蔵場所の限界が近づいている事情は同じだ。
　市場の見方は、少なくとも武漢肺炎パンデミックが収束し、需要が戻るまで、「ＯＰＥＣプラス（世界第３位生産国のサウジアラビアと第２位のロシアを含む）」と世界第１位生産国のアメリカが協調して、さらなる大幅減産をするしかない、ということで一致している。
　しかし武漢肺炎は、株や債券、金に未曾有の大暴落をもたらしたが、原油をここまで直撃したのは、ただ驚きと言うしかない。
　この歴史的原油大暴落は、株式市場にも飛び火し、２０日のニューヨーク株式市場はダウで５９２ドルの大幅下落となった。当然に、翌２１日の東京市場にも波及し、日経平均は３８８．３４円安の１万９２８０．７８円で引けた。二番底の恐怖が近づいているのか。

追記　２１日のＷＴＩの6月物は、一時１バレル６ドル台と、前日の約３分の１の価格へ急落した。終値は１１．５７ドルだった。世界で原油の貯蔵施設が枯渇している事情が、期近が６月物に代わったため、暴落が６月物に移っている。

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