金　～GOLD（ゴールド）～コミュの2011年6月の金関連ニュース

外貨準備、中国の７割はドル　米国の７割は金

　今や世界中にメード・イン・チャイナがあふれる。リオのカーニバル。女性の派手な衣装もメード・イン・チャイナとかでＢＲＩＣｓ内での人民元安レアル高＝貿易摩擦の象徴になっているほどだ。しかしメード・イン・アメリカも市場を席巻している。量的緩和シフトの米連邦準備理事会（ＦＲＢ）工場から供給されるドル札である。あまりのメード・イン・アメリカの氾濫にＢＲＩＣｓは資本流入制限などの「障壁」を築き防戦に努める。

　かくして米国はインフレを輸出し、中国は失業を輸出する米中経済戦争の様相だ。この勝負は米国に断然、分がある。弾薬とも言えるドル札は無尽蔵に刷れるからだ。同時に、勝手に生産することなどできないので価値保存機能抜群の金を米国は大量に保有している。対して、中国は３兆ドルを超す外貨準備を蓄えながら、その７割は米ドルと言われる。しかも、その多くは米国債＝米国の借金証文だ。

　先週ワールドゴールドカウンシルから発表された最新の国別公的金保有量ランキングを見ても、米国の金保有量は8133.5トンとぶっちぎりの１位である。その外貨準備に占める割合も75.3％に達する。これだけの金を保有していても、その裏付けなくドル札は発行できるからドルの価値は希薄化する一方だ。

　対して、外貨準備高はぶっちぎりの１位の中国の公的金保有量はと見れば、1054.1トン。外貨準備に占める割合もわずか1.6％だ。それでも中国の金準備は増加傾向にはある。３年前は600トンであった。中国は今や世界一の金生産国でもあるので、国内生産の金の一部が外貨準備として蓄えられる。しかし民間金需要も急速に伸びているので結果的に国内だけでは金の大幅供給不足となりロンドン金市場などから大量の金を輸入せざるを得ない。これが国際金価格急騰の主因のひとつにもなっている。

　なお、外貨準備世界２位の我がジャパンの公的金保有量は765.2トン。この数字は1970年代から変わっていない。外貨準備に占める割合は最新統計で見ると3.3％にとどまる。金購入はドルに対する不信任投票であるから、ともだち作戦のパートナーに対してははばかられる行為とみなされているようだ。

豊島逸夫　金のつぶやきより抜粋

コメント(1)

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[1] mixiユーザー 07月06日 01:16

米ドルに不信感　米大学が20tの先物運用金を現物引き取り
NEWS ポストセブン 6月18日(土)16時5分配信

　ついに1500ドル（1トロイオンス＝約31.1035グラム当たり）の大台を突破した金の価格（ニューヨーク先物）は、5月2日に1570ドルを超えた後、100ドル超の急落を見せたが、再び1500ドル台まで反発するなど荒っぽい値動きを繰り返している。今後の金価格はどうなるのか、ワールドゴールドカウンシルの日韓地域代表、豊島逸夫氏が占う。

　＊　＊　＊
　金価格は乱高下しているとはいえ下値は限定的で、底堅い展開であることに変わりはない。

　最近、私の予想も上値はほぼ当たるのだが、下値は想定した水準よりも100～200ドル手前で止まることが少なくない。われわれプロでも想像し得ないほど下がりにくい相場となっているのだ。

　その理由は、まず中国を中心とした新興国の個人投資家が買いに走っていることが挙げられる。特に中国ではインフレ率が銀行預金の金利を上回っているため、「銀行に預けておくよりも安心」といった思惑から個人の金買いが進んでいる。

　加えて、公的部門の金購入も目立つ。たとえばメキシコ中央銀行が今年1～3月期に93トンもの金を購入していたことがIMF（国際通貨基金）統計で明らかになった。米国の隣国であるメキシコが米ドルを売って金を買うということ自体、驚きを禁じえないが、それだけドルの不信感が高まり、拡散しているということにほかならないのだろう。

　さらに、こうした「ドル売り→金買い」の波は米国内にも及び、テキサスの大学年金基金が先物で運用していた20トンもの金を現物で引き取ると表明。もはや米ドルに対する不信感は自国内にまで波及し、今までのマーケットの常識では考えられない厚みを持って金が買い支えられている構図なのである。
　
　だから下がりにくいうえに、このような上昇気流に乗ろうと、ヘッジファンドのような投機マネーも次々と参戦。無論、その資金は１週間で出入りを繰り返すような短期勝負であるため、短期的な乱高下を繰り返す波乱要因となっているが、それでも金相場は一進一退を繰り広げつつ、着実に下値を切り上げる方向で上昇トレンドを描いている。

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