国家の統制を強めたので中共債券市場が大混乱

中国債券市場が大混乱−突然の価格データ規制、国家統制強化の兆しか
Richard Frost、Dorothy Ma
2023年3月16日 15:46 JST

国の規制に対する透明性懸念が高まることは間違いないとの指摘
中国人民銀行系のシステムは15日もブローカー２社からの価格を表示

中国が本土債券市場で提示価格の情報提供サービスを突然規制し、投資家に衝撃が広がっている。世界２位の規模を誇る債券市場だが取引量が急減し、規制の影響を最小限に抑えるよう銀行保険監督管理委員会（銀保監会）に対する圧力が高まっている。

　　中国当局は一部のマーケットメーカー（値付け業者）に対し、取引量を維持し、ビッド・アスク・スプレッドを狭め、社債の気配値を可能な限り提供することで安定性の確保を図るよう指示した。中国メディアの財新が15日遅く報じたが、情報源は示していない。　

　　ブローカーの推計によれば、15日の取引は前日比30−60％減少。トレーダーが長く利用してきたデータベンダーへの債券気配値提供を債券ブローカーがやめたことが響いた。

　　145兆元（約2790兆円）規模の中国債券市場にとって、価格情報の提供は不可欠な機能とみなされてきたが、これが突然停止された理由について、当局から正式なコメントは出ていない。

　　ロイター通信によると、銀保監会はデータのセキュリティー懸念に対応するため価格情報の提供停止を指示した。

　　クレジットサイツの中国担当シニアクレジットアナリスト、ツェリーナ・ツェン氏は「これにより流通市場での取引が確実に減少するため、取引効率の点で後退だ」と指摘。「国の規制に対する透明性懸念が高まることは間違いない」と述べた。

不気味な沈黙

　　中国の債券取引は店頭市場が中心。価格設定の問題は特に重要で、トレーダーは長く取引相手の特定と気配値へのアクセスに悩まされてきた。

　　データフィードがなくなったため、トレーダーはテンセント・ホールディングス（騰訊）のソーシャルメディア「ＱＱ」「微信（ウィーチャット）」のチャットルームを使い価格情報を共有し取引を行った。こうしたやり方は多くの国・地域が定める規制に反している。

　　ロイター通信は14日、銀保監会がタレットプレボンやＮＥＸインターナショナルの合弁会社を含む複数のブローカーに対し、データセキュリティーを巡る懸念を理由に外部への債券価格データ提供を止めるよう命じたとする関係者の話を伝えた。

中国の債券取引、15日に混乱−当局がデータ提供停止指示との報道

　　中国では民間企業の力が強いセクターに対する国家の統制が強まっていることから、当局の沈黙が不安を増大させている。

　ブローカーからのリアルタイムの気配値に対する需要を満たすために10年前ごろに誕生したディーリング・マトリックスなど現在最も人気の高いデータベンダーは民間企業だ。

　　ツェン氏は「当局がこの先、独自の営利目的の気配値情報端末を投入したり、こうした情報提供企業の支配株主になろうとしたりすれば、問題は透明性や意思疎通よりも大きなものになるだろう」と語った。

　　トレーダーらによれば、中国人民銀行（中央銀行）系のシステムは15日もブローカー２社からの価格をリアルタイムで表示していた。中国外国為替取引システム（ＣＦＥＴＳ）が提供するこうしたサービスは、競争相手である民間企業とは異なり手数料は不要だが、システムの使い勝手が悪く、包括性に欠けると考えられている。３人のユーザーが明らかにした。

　　ブルームバーグ・ニュースの親会社、ブルームバーグ・エル・ピーも金融サービス業界向けに債券トレーディングやデータ、情報の提供といったサービスを行っている。
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2023-03-16/RRLE3LT0G1KZ01
世界２位の規模を誇るまでに巨大化した中共債券市場は、海外の投資家が大量に売買しています。

しかし、米国の利上げに対して中共は金利を上げていない為、中には売り飛ばす海外投資家も出て来ています。
当然外国資金が逃げて行くので、中共が債券情報を規制して、出て行こうとするのを阻む動きに出ています。

米国銀行の破綻よりも、中共国内からの外貨流出の方が深刻かも^^;