商品先物取引研究会コミュの7/10

7月10日の寄付値段予想
金：?3,224円　　　 　-5
白金：?6,668円　　　 -16
ガソリン：?98,660円　　　-1900
東京コーン：?46,930円　 -200
東京一般大豆：?77,900円　　　+500
アラビカ：?24,700円　　　-350
東京粗糖：?42,230円　 -260

●［今日の視点］貴金属＝総じて下落、円高が上値を抑える
08/07/10
　東京貴金属は、総じて下落して寄り付く見通し。イランのミサイル試射などを受けて
ニューヨーク市場で上昇したが、円高に上値を抑えられて総じて下落しよう。
　　　　　　　　　　　　　　
　午前８時１０分現在の現物相場は前営業日の引け時点と比べ、金が３．５０ドル高の
９２７．４５ドル、銀が２２セント高の１８０７セント、プラチナは９．５０ドル高の
１９６３．５０ドル、パラジウムは０．５０ドル高の４４１．００ドル。
　午前８時１０分現在のドル・円相場は、１ドル＝１０６．８４／８６円と前営業日の
引け時点と比べ、０．６５円の円高。　　　　
　先限の寄り付き目安は、金が３２２２円前後、銀は６２８．０円前後、プラチナは
６６７５円前後、パラジウムは１５４５円前後。　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　
【金はイランのミサイル試射が支援要因】
　金はきのうの海外市場では、イランのミサイル試射をきっかけに地合いを引き締めて
反発した。
　イスラエルとイランの緊張が高まっているなか、イランがミサイル実験を行った。ホ
ワイトハウスからイランはこれ以上のミサイル試射を止めるべきとされたが、Ｇ８で米
国がイランに対する軍事力行使の可能性について言及することはなかったとされ、今
後、緊張が一段と高まるかどうかは不透明感がある。一方、欧州からは利上げ打ち止め
を示唆する発言が出ており、ユーロの上値を抑える要因である。ニューヨークの金ＥＴ
Ｆ（上場投信）の現物保有高は横ばいであり、目先は今夜の６月の米チェーンストア売
上高や明晩のミシガン大消費者信頼感指数速報、ゼネラル・エレクトリック（ＧＥ）決
算などが注目されそうだ。
　　　　　　　　
　銀はきのうの海外市場では、他商品の上昇につられて反発した。アメリカン証券取引
所（ＡＭＥＸ）の銀ＥＴＦ（上場投信）の現物換算量（資産残高からの単純換算）は金
同様、横ばいであり、新たな材料を確認したい。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【プラチナは支持線割れも戻す】
　プラチナ系貴金属（ＰＧＭ）はきのうの海外市場では、イランのミサイル試射などを
きっかけに戻した。
　プラチナのドル建て現物相場は９日に５月７日以来の安値１９２５．００ドルを付
け、テクニカル面で悪化したが、前日に戻した。上海プラチナの出来高は３３８枚に減
少したが、依然として高水準であり、実需筋の安値拾いの買いが下支え要因である。新
規材料は見当たらず、目先は引き続き他商品次第の値動きになりそうだ。

●［今日の視点］石油＝大幅続落して寄り付きか
08/07/10
　国内石油市場は、計算上は大幅続落して寄り付くことが予想される。ドル・円相場が
円高に振れた上、ニューヨーク原油が前日の東京市場の大引け時点と比べて大きく下落
していることから、売りが先行して始まろう。
　　
　海外原油相場とドル・円相場の変動幅から換算すると、寄り付き時点での前日比は、
ガソリン・灯油・原油のいずれも１７１０円安となる。
　　
　値幅制限は東京ガソリン・原油は２７００円、灯油は３６００円となる（いずれも当
限は除く）。
　　　　　
　今日の東京石油市場は、計算上は大幅安で始まる見込み。前日の東京市場は急落して
寄り付いた後にニューヨーク原油の夜間取引が大きく上昇したことから、後場に入り下
げ幅を急速に削った。ニューヨーク原油は、前日の大引け時点では１３８．２４ドル前
後だったが１３６ドル近辺まで下落しており、円高も加わり計算上は大きく下落するこ
ととなる。前日同様に今日も日中の夜間取引の動向やドル・円相場の影響で荒れた展開
となる可能性が高い。需給面よりも海外原油相場の乱高下の影響が大きい１日となろ
う。
　　　　　
【ＮＹ原油は小動き】
　９日のニューヨーク原油は小動き。材料が交錯して乱高下する展開となった。イラン
のミサイル発射実験の影響で中東情勢の緊張感が高まり上昇したことで上昇。米エネル
ギー情報局（ＥＩＡ）の在庫統計でも原油在庫が予想以上の急減となったが、減少の多
くが西海岸だったことであまりインパクトはなく、ガソリン在庫の増加が圧迫材料とな
った。
　８月限は前日比０．０１ドル高の１３６．０５ドルで引けた。その後の夜間取引で
は、８時１７分現在、１３６．１３ドルで推移している。

●［今日の視点］コーン＝総じて続落か、シカゴ安・円高で
08/07/10
　東京コーンは、総じて続落か。シカゴ安、円高で軟調な展開か。前日、乱高下した
末、大幅安で引けた流れを引き継ぎ、売り先行となりそうだ。先限は寄り付き２００円
程度の下げが見込まれるが、期近がしっかりならば、先限は４万７０００円前後で下げ
渋る展開を予想。値幅制限は８００円に戻る。夜間取引は午前８時７分現在、新穀１２
月限が前日比０．２５セント高の７１３．００セントとなっている。
　
　９日のバルティック取引所のパナマックス指数は前営業日比２１７ポイント高の　　
９４５２ポイント、ケープサイズ指数は同２３８ポイント高の１万３４９８ポイント。
　円相場は午前８時現在、１ドル＝１０６．８５／９０円と、９日の午後３時と比べて
０．２７円の円高。
　　　　　
【東京コーンは先限は売り人気】
　９日の東京コーンは、軒並み続落。安寄り後、いったん戻したが、後場に入り、下げ
た。出来高は３万２５４７枚まで膨らむ大商いとなり、先限は新規売りが１万３４１０
枚あり、同限月の新規買い８６１８枚を大幅に上回り、売り人気が強い。７月先限が一
代安値を更新し、７月限の買い方はすべて含み損を持っているか、損切りを強いられる
ことになった。１１日に米農務省（ＵＳＤＡ）から需給統計を控えているだけに、今
日、明日の２日間は新規買いは入りにくく、戻り売りに押されそうだ。

【シカゴはファンドの手じまい売り続く】
　９日のシカゴは、続落。大豆高に下値を支えられたが、１０セント前後の下げで引け
る限月が目立った。ファンドの手じまい売りが止まらない。８日現在の取組高が１２８
万枚まで減少しているが、９日も手じまい売りで取組高は減少を継続しているもよう。
調整ムードが払拭され、流れが変わるとすれば、１１日の需給見通しだ。　　

●［今日の視点］大豆＝堅調の見通し、シカゴ高や夜間の堅調で
08/07/10
　東京大豆は、小幅な円高となったが、シカゴの急反発や夜間取引の続伸を受けて換算
上は６００円前後の上昇で寄り付く見通し。
　今日の値幅制限は、ＮＯＮが３０００円となる一方、一般は１６００円とそれぞれ通
常となる。
　円相場は午前８時現在、１ドル＝１０６．８４円と、前日９日の午後３時時点と比
較して０．２８円の円高。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【Ｎｏｎの期近２本を除いて下落】
　９日の東京大豆は、総じて下落。シカゴは大幅続落となったが、夜間取引の堅調や円
安を好感した買いが先行して軒並み反発して寄り付いた。ただ買い一巡後は、夜間取引
が値を削った他、ポジション整理を主体とした売り物が優勢となり、Ｎｏｎの期近２本
を除いてマイナスサイドに転落した。
　Ｎｏｎ先限ベースのチャート上では、やや上値が重くなりつつある。しかし上場来高
値を更新してきていることや、テクニカル面からは現時点では明確な売りサインはみら
れていない。
　　　　　　
【売り過剰感の台頭や供給ひっ迫感で反発】
　９日のシカゴ大豆は、急反発。夜間取引では前日の強地合いを引き継いだ他、場中の
ドル安・原油高などが支援材料となった。通常の立会いでは、生育に適した天候が予報
されることから上値重く推移した。ただ、前日の急落時に当業者や実需勢からの押し目
買いが入ったことから売り警戒感などが台頭し、終盤には供給ひっ迫感から上値を伸ば
し、総じて高値圏で取引を終えた。

●［今日の視点］コーヒー＝軟調、円高や海外市場の続落で
08/07/10
　東京コーヒーは、為替が１ドル＝１０６円台後半までやや円高に振れるなか、９日の
海外市場がロンドンは総じて小幅高となったが、ニューヨークはチャートの悪化からさ
らに続落したことで、アラビカ中心に軟調に始まることが予想される。
　アラビカ先限は前日、何とか２万５０００円台を維持したが、今日は２万４０００円
台後半まで下落することになり、直近の安値を更新することになろう。
　　　　　　　　　　　　　　　　　
　計算上の寄り付き予想は、アラビカは前営業日比３４０円安、ロブスタは６０円安。
　円相場は午前７時５９分現在、１ドル＝１０６．８８／９３円。
　　　　　　　
【ニューヨークは続落】
　ニューヨークは続落。ロンドンは総じて小幅高となったものの、チャート面の悪化な
どで、売り圧力が強く、さらに下落する展開となった。
　９月限は前日の安値である１３８．１０セントを下回ることはなかったが、
１３９．６０〜１４２．７０セントで推移して、５０日移動平均線（１４０．４４セン
ト）と２００日移動平均線（１４２．２２セント）をまたぐ展開となり、引けは５０日
移動平均線に近い１４０．６０セントとなった。目先は５０日移動平均線、１４０セン
トの節目、１３８．１０セントの安値がチャートポイントとなりそうだ。

●［今日の視点］粗糖＝ＮＹ高だが円高・原油安が相殺か
08/07/10
　きょうの東京粗糖は、ニューヨーク粗糖が続伸していることで買いが先行しそうだ
が、為替が円高に振れていることや上昇のけん引役である原油・コーンが下げているこ
とに相殺される可能性も考えられる。

　午前７時５０分現在のドル・円相場は１ドル＝１０６．８３／８９円で取引されてい
る。

　先限の寄り付き予想は、前日比１００円高の４万２５９０円。

【ＮＹは続伸】
　９日のニューヨーク粗糖は続伸した。ロンドン白糖の上昇やドル安・原油高などを背
景に、期近１０月限は３営業日ぶりに１４セント台まで上昇するなど、買いが先行し
た。その後は、上値を削ったものの、堅調な地合いのままで引けた。
　
【上値追いには原油・コーンの後押しが必要】
　９日の東京粗糖は反発した。他の主要商品の多くが下げていたものの、８日のニュー
ヨーク高と円安から買いが先行し、堅調な地合いで引けた。
　きょうもニューヨークの続伸を手がかりに買いが先行する見込みだが、原油やコーン
の騰勢が戻らないと、３日の高値を上抜いていくことは難しいとみられる。

●［今日の視点］ゴム＝原油安・円高で売り先行か
08/07/10
　きょうのゴム相場は、為替が円高に振れていることや、原油相場が前日の大引け時点
の夜間取引に比べて下げていることの影響で売りが先行する展開が予想される。

【需要減退への懸念強まる】
　９日のゴム相場は続落した。石油市場がストップ安含みの急落となり、他商品の多く
も下落したことからゴム市場でも売りが先行した。シンガポールや上海市場も上値づか
えとなっており、先高観が後退しているようだ。
　原油高騰・株安のあおりで景気後退感が強まってきたことで需要の冷え込みに対する
懸念が広がり、上値が重くなってきた。
　東京先限のチャート上では５月２日と７日の間、さらに６月５日と６日の間に空いて
いるギャップ（窓）が意識される場面にきたようだ。
　
　きょうの予想レンジは東京ゴム先限ベースで３３０〜３３６円前後。
　
　午前７時５０分現在のドル・円相場は１ドル＝１０６．８３／８９円、タイバーツ相
場は１ドル＝３３．５９／６５バーツで取引されている。
　
【シンガポールは続落】
　９日のシンガポール市場は、日本市場の続落を受けて続落した。
　ＲＳＳ１号期近８月限は前営業日比３．５０シンガポールセント安の４３５．２５シ
ンガポールセント、ＲＳＳ３号期近８月限は同２．７５米セント安の３１７．００米セ
ント、ＴＳＲ２０期近８月限は同１．５０米セント安の３１７．５０米セント。

　９日のタイオファー（８月積み）は３２６セント。輸入換算価格は３５８．５９円。

●［今日の視点］為替＝ドル・円は東京の序盤に堅調のあと軟化か
08/07/10
　今日のドル・円相場は、今日が５・１０日（ゴトビ）で東京の仲値決定の午前１０時
前後に向けてドル買い／円売りの動きが優勢になり、東京の序盤には堅調に推移しそう
だ。
　しかし、前日に７日の高値１ドル＝１０７．７６円を上抜くことに失敗したあと
１０６円台後半まで下落したことで、東京の序盤のドル買い／円売りが一巡したあとは
ドル売り／円買いが優勢になり、ドル・円は軟化する可能性がある。　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　今日のドル・円相場の予想レンジは、１ドル＝１０６円台前半〜１０７円台前半。
　　　　　　　　　　　
【ＮＹダウが急反落、今日の日経平均は８日の安値を割り込むか】
　ニューヨークのダウ工業株３０種平均は９日に急反落。米連邦住宅貸付抵当公社（フ
レディマック）や米連邦住宅抵当金庫（ファニーメイ）に関する懸念などを背景に
２００ドル以上下落し、安値圏で引けた。　　　　　　　　　　　
　　
　今日の日経平均は、反落する見通し。シカゴの日経平均先物の期近９月限は９日に大
証比８５円安で引けており、今日の日経平均は８日の安値１万２９８４．５４円を割り
込み、１万２９５０円近辺に沈む可能性がある。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【英政策金利は据え置きの見方】
　今日は東京時間の午後８時に英中央銀行のイングランド銀行（ＢＯＥ）から政策金利
が発表される。市場では、政策金利は５．００％に据え置かれるとみられている。
　今日は、その他に東京時間の午前１０時３０分に６月のオーストラリアの雇用統計も
発表される。市場の大方の予想は、雇用者数が１万人増、失業率が前月と変わらずの
４．３％となっている。