商品先物取引研究会コミュの最近の状況

１０月１２日９；４０　
ＮＹ金市場の限界点　
ＮＹ金市場の取組高は、今年の８月に３２万枚まで取組高が減少して底値をつけました。その後、急激に取組高が増加すると共に価格も上昇して先月末（９月２５日現在）に取組高が４４万枚にまで膨れ上がり、ＮＹ金も７４０ドル後半にまで上昇しました。先週末の取組高は４３万枚であり、本日発表される取組高も今週の値動きを考えると４３〜４４万枚と予想しております。この取組高とは、市場規模を現しており市場規模拡大（取組高増加）は、価格上昇をおこし、市場規模縮小（取組高減少）は、価格下落をおこします。今のＮＹ金市場は、今年８月から増え続けた取組高も、先月末でピークをつけて以来、横ばいできております。過去の取組高変化を参考にしても、ここか取組高増加(市場規模拡大)の限界点にきていると見ております。ＮＹのトレイダーも、あくまで利益追求のための買いポジションをとっており、これ以上取組高増加が期待できないのであれば利食いに来るものと思われます。一方、ＮＹ金市場のファンドポジションも同じ事がいえます。今年８月のファンド買いこし６万枚が最低であり、金価格も底値でした。それからファンドの買いこしが増加して、価格も上昇を続けました。そして先月末（９月２５日現在）でファンド買いこし１７万枚に到達して、金価格も７４０ドル後半にまで上昇しました。翌週の今月２日時点では、ファンド買いこしが１７万枚で前週より横ばいになっており、価格も横ばいです。本日発表されるファンドポジションも、今週の値動きから推測しても、先週とかわらずの１７万枚の買いこしと見ております。このファンドポジションの変化が、市場のエネルギーとなり、買いが増えると価格上昇し、買いが減ると下落します。８月から勢い良く増え続けたファンド買いこしも、先月末でピークに達しており、現在まで横ばいです。現在のファンドポジション比率は、ファンド買い比率８５，８％に達しており、過去の例からも、ファンド買い比率も限界点に来ていると判断しております。今のＮＹ金市場は、内部要因が限界点にきており、あとはきっかけ次第で急落すると予想しております。虎より

１０月１２日８；２５　時事コメント　
原油８３ドル台、在庫減受け
【ニューヨーク１１日ロイターＥＳ＝時事】１１日のニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）の原油先物相場は続伸し、１バレル＝８３ドル台で終了した。米週間在庫統計で在庫が減少したことから、冬場の供給に懸念が広がった。ヒーティングオイル先物は取引時間中の最高値を更新。ディスティレート（留出油）在庫の減少が強材料。ディスティレートの主要構成部分であるヒーティングオイル単独では在庫が増加したが、ヒーティングオイルの先物相場は上伸した。ドル下落も原油とディスティレートの上げ要因だったとするアナリストもいた。ＭＦグローバルのブローカーは「ドル下落は原油とディスティレートが上伸した第一の要因だ」と述べるとともに、ドル下落により、投資家らは、コモディティーなど、代替の投資対象に向かうことになると指摘した。　同ブローカーは「原油の予想外の在庫減少と、ディスティレートの予想を上回る在庫減少幅は、この時期には珍しいことではない」としながらも、「今週、９月の欧州の石油製品在庫が減少したとのデータを目にしていた分、供給逼迫（ひっぱく）懸念が広がった可能性がある」と述べた。　米エネルギー情報局（ＥＩＡ）が発表した週間在庫統計によると、米国の原油在庫は前週比１７０万バレル減の３億２０１０万バレル。ロイター通信のアナリスト調査によると、予想は９０万バレル増だった。製油所稼働率の上昇と輸入の減少が原油在庫の減少要因。ディスティレート在庫は６０万バレル減の１億３５３０万バレル。減少幅は予想の４０万バレルを上回った。ディスティレート在庫のうち、ヒーティングオイルは１００万バレル増の４４８０万バレル。ガソリン在庫は１７０万バレル増の１億９３００万バレル。予想は１０万バレルの増加。　国際エネルギー機関（ＩＥＡ）は１１日、世界の石油需要の伸びが第４・四半期は予想以上に減速すると予想した。石油相場高で代替品の消費が増えるためだという。
急伸＝約２８年ぶりに高値更新〔ＮＹ金〕（１１日）
【ニューヨーク１１日時事】１１日のニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金塊先物相場はドル安や原油高をながめて急伸し、中心限月１２月物は１オンス＝７５６．７０ドルと前日終値（７４６．００ドル）比１０．７０ドル（１．４％）高で終了した。これは終値ベースで１９８０年１月以来の最高値。日中取引レンジは７５０．００−７５９．００ドル。また、金相場は３営業日続伸している。フューチャー・パス・トレーディングのアナリスト、フランク・レシュ氏は「約２８年来の高値で終了し、良い動きだ。ドル安地合と原油相場が８３ドル台に上伸したことが強材料となった。また、他の商品相場が堅調に引けたことも支えた。今度も為替相場の動向が最も影響しそうだ。明日の小売売上高と製造業物価指数の結果にもよるが、当面は上昇基調にあると思われる。金相場は、年内に８００ドルに達する公算が高い」と指摘した。また、同氏によると、目先の下値支持線は７０１ドル、７１７ドル、７２６ドルに、上値抵抗線は７７３．００ドル、８００ドルにあるという金塊現物相場は午後１時４２分現在、１１．３５ドル高の７５１．６５ドル。