時に恵みの雨、そして
ここのところ、3日まで、4連騰、騰落レシオも90％upといってもぴんと来ない日が続き、出来高が膨らまないところへ、4日は、ドスンと下がり、今日は、日銀の金融緩和報道からか、しぼみかけた風船が膨らむかのように一気に上げてきました。来週末に控えたメジャーSQの影響もあるかと思いますが、激しい動きとなっています。ただ、全体に高いのですが、特に売り長銘柄が軒並み高くなっているものが多いところから推察するに買い戻し中心のような気がしました。
来週はSQがらみの動きが強い状況となりそうですが、同時に配当狙いの動きもそろそろ活発化してくるのでしょうか。
東京は今日、一気に春が来たような陽気となりましたが、それに踊らされることなく、しっかりとマーケットに対峙していきたいと思います。
今週もありがとうございました。
来週はSQがらみの動きが強い状況となりそうですが、同時に配当狙いの動きもそろそろ活発化してくるのでしょうか。
東京は今日、一気に春が来たような陽気となりましたが、それに踊らされることなく、しっかりとマーケットに対峙していきたいと思います。
今週もありがとうございました。
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コメント(33)
◇大引け、大幅反発、やはり（？）ＣＳは大幅買い越し／先物ＯＰ市場ウォッチ
大証225先物は、前日比230円高の10370円で取引を終了した。高値は10390円、安値は10260円で上下レンジは130円。売買高はラージ74450枚、ミニ393415枚だった。米株高を受け、朝方から買い先行でスタート。寄り付き直後に前日高値（10270円）をブレイクすると、買い戻しを誘発する形で上げ幅を拡大。始値での5ＭＡ突破に続き、25ＭＡ+σ（10323円）も軽々と突破した。日銀による追加の金融緩和策検討が報じられたことで、これを期待した海外勢の先物買いが加速したとのこと。買いが買い（戻し）を呼ぶ形となり、日中高値を10390円まで切り上げた。海外勢（欧州系中心）による買い戻しも前場で大方終了したようで、後場は一転して週末モードに。高値圏で堅調だったことを考えればここでも買い戻しは入っていたと見られるが、商いは少なく、前場レンジ内でのもみ合いに終始した。引け後公表の手口を見ると、予想通り（？）、上昇ＤＡＹではＣＳが大幅に買い越している（225先物は差し引き最大5090枚の買い超、TOPIX先物は差し引き3856枚の買い超）。引き続き実需の動きが定まらないなか、日本株のＣＳ主導めいた状況（ＣＳが向いた方向に相場が向く）が続いている。
大証225先物は、前日比230円高の10370円で取引を終了した。高値は10390円、安値は10260円で上下レンジは130円。売買高はラージ74450枚、ミニ393415枚だった。米株高を受け、朝方から買い先行でスタート。寄り付き直後に前日高値（10270円）をブレイクすると、買い戻しを誘発する形で上げ幅を拡大。始値での5ＭＡ突破に続き、25ＭＡ+σ（10323円）も軽々と突破した。日銀による追加の金融緩和策検討が報じられたことで、これを期待した海外勢の先物買いが加速したとのこと。買いが買い（戻し）を呼ぶ形となり、日中高値を10390円まで切り上げた。海外勢（欧州系中心）による買い戻しも前場で大方終了したようで、後場は一転して週末モードに。高値圏で堅調だったことを考えればここでも買い戻しは入っていたと見られるが、商いは少なく、前場レンジ内でのもみ合いに終始した。引け後公表の手口を見ると、予想通り（？）、上昇ＤＡＹではＣＳが大幅に買い越している（225先物は差し引き最大5090枚の買い超、TOPIX先物は差し引き3856枚の買い超）。引き続き実需の動きが定まらないなか、日本株のＣＳ主導めいた状況（ＣＳが向いた方向に相場が向く）が続いている。
◇前引け、底堅さは保つも商い閑散、ロールの時期に・・・／先物ＯＰ市場ウォッチ
大証225先物は、前日比20円安の10560円で取引を終了した。前場高値は10590円、安値は10540円で上下レンジはわずか50円。売買高はラージ20460枚、ミニ122522枚と超・低水準だった。今日は安めのスタートに。寄り前の為替の円高進行などがマイナス要因となり、円建てのＣＭＥ清算値（10620円）を60円下回る10560円で寄り付いた。その後は閑散モードで、上値も前日高値の10590円まで。メジャーＳＱ週による様子見気分に加え、大口プレーヤーもロール・オーバー中心となった様子だ（225、TOPIXとも限月間スプレッドの売買高は急増）。ヘッジファンド筋の目立った売り買いは無かったようで、「債先買い・株先売り」といったオーダーもとくには伝わっていない。一方で下値は堅く、10500円台での値固めにより、10500円コールの売り方によるヘッジの先物買いなどが効いているのかもしれない。売買高は2万枚程度と極めて低水準であり、10600円突破→買い戻し誘発といった流れが出来ない限り、後場も大きな動きは無さそうだ。《YU》
マーケットにおける七不思議のひとつ。
コールの売り方によるヘッジの先物買い。このフレーズは僕自身オプションを始める前からこの時期になると、何かと聞いたものですが、実際にオプションの売り買いを始めて思うのは、一体全体本当にそんな馬鹿げた勝負をやるのか？
１０５００コールを売ってる向きとしては、当然そこまで騰がらないだろうと考えてポジションをつくるわけですが、それならば自分の売ってるポジションがアットザマネーになる前か、遅くとも昨日の時点でロスカットの買い戻しを入れてると思うんですよね。
それをやらずに、ヘッジの先物買いとは、それでは、先物主導で極端な話明日にでも１万円台前半に急落したら、オプションのプレミアムこそ満額手に入るけど、代わりに先物で巨額の含み損が発生するのに。
もちろん、現実にこうした手法をとるトレーダーーがいるから、話が出るんでしょうが・・・
今月はいまいち稼げませんでした。僕の中では、すでに３月限はおわったので、現物株式を合わせて、昨日時点で先月のＳＱから数えて、たったの２５万円のプラスです。とりあえず、今日２０万円を生活費として出金しました。
大証225先物は、前日比20円安の10560円で取引を終了した。前場高値は10590円、安値は10540円で上下レンジはわずか50円。売買高はラージ20460枚、ミニ122522枚と超・低水準だった。今日は安めのスタートに。寄り前の為替の円高進行などがマイナス要因となり、円建てのＣＭＥ清算値（10620円）を60円下回る10560円で寄り付いた。その後は閑散モードで、上値も前日高値の10590円まで。メジャーＳＱ週による様子見気分に加え、大口プレーヤーもロール・オーバー中心となった様子だ（225、TOPIXとも限月間スプレッドの売買高は急増）。ヘッジファンド筋の目立った売り買いは無かったようで、「債先買い・株先売り」といったオーダーもとくには伝わっていない。一方で下値は堅く、10500円台での値固めにより、10500円コールの売り方によるヘッジの先物買いなどが効いているのかもしれない。売買高は2万枚程度と極めて低水準であり、10600円突破→買い戻し誘発といった流れが出来ない限り、後場も大きな動きは無さそうだ。《YU》
マーケットにおける七不思議のひとつ。
コールの売り方によるヘッジの先物買い。このフレーズは僕自身オプションを始める前からこの時期になると、何かと聞いたものですが、実際にオプションの売り買いを始めて思うのは、一体全体本当にそんな馬鹿げた勝負をやるのか？
１０５００コールを売ってる向きとしては、当然そこまで騰がらないだろうと考えてポジションをつくるわけですが、それならば自分の売ってるポジションがアットザマネーになる前か、遅くとも昨日の時点でロスカットの買い戻しを入れてると思うんですよね。
それをやらずに、ヘッジの先物買いとは、それでは、先物主導で極端な話明日にでも１万円台前半に急落したら、オプションのプレミアムこそ満額手に入るけど、代わりに先物で巨額の含み損が発生するのに。
もちろん、現実にこうした手法をとるトレーダーーがいるから、話が出るんでしょうが・・・
今月はいまいち稼げませんでした。僕の中では、すでに３月限はおわったので、現物株式を合わせて、昨日時点で先月のＳＱから数えて、たったの２５万円のプラスです。とりあえず、今日２０万円を生活費として出金しました。
イブニングで２２５先物は１０５１０円安値引け。
４月限プットの価格が強含み、コールは軒並み軟調でした。
さて、来期業績について、強気な見通しをおっしゃる方の中には、日経平均をＰＥＲ２０倍で１２０００〜１３０００円まで５月の連休明けにも上昇するとのこと。
とすると、現時点で日経集計の２２５のＥＰＳ（１０年３月期予想）が３３０円、ＴＯＰＩＸで２９円ですから、２２５でいうと、来１１年３月期の１株利益が単純に倍化しないと、彼らのお話は理屈付けられないわけですが・・・
無論、僕はそうした予想を立てられるわけもなく・・・
ただ、ひとつ言えることは、より良識な？相場を語る人の話をきいてると、強気サイドが前提にしてるのは、為替が１＄９３〜９５円、対ユーロに至ると１３５円ほどと、今後緩やかに円安方向に振れるのを大前提にしてることですね。
僕としては、基本的に流れに合わせながら、ポジションを積み増していくつもりですが、現時点での自分なりの予想レンジとしては、１万円を軸に、上下５００円をコアレンジとして考えてます。
４月限プットの価格が強含み、コールは軒並み軟調でした。
さて、来期業績について、強気な見通しをおっしゃる方の中には、日経平均をＰＥＲ２０倍で１２０００〜１３０００円まで５月の連休明けにも上昇するとのこと。
とすると、現時点で日経集計の２２５のＥＰＳ（１０年３月期予想）が３３０円、ＴＯＰＩＸで２９円ですから、２２５でいうと、来１１年３月期の１株利益が単純に倍化しないと、彼らのお話は理屈付けられないわけですが・・・
無論、僕はそうした予想を立てられるわけもなく・・・
ただ、ひとつ言えることは、より良識な？相場を語る人の話をきいてると、強気サイドが前提にしてるのは、為替が１＄９３〜９５円、対ユーロに至ると１３５円ほどと、今後緩やかに円安方向に振れるのを大前提にしてることですね。
僕としては、基本的に流れに合わせながら、ポジションを積み増していくつもりですが、現時点での自分なりの予想レンジとしては、１万円を軸に、上下５００円をコアレンジとして考えてます。
昨夜は、もしかして、明日の相場は荒れ模様かと、また北海道は早朝から暴風雪よいうので、憂鬱？というより、いつものように「気合いだ！！」と己にいいきかせて寝たんだけど・・・
どうやら今日の段階では、すべて杞憂だったようです。
大証日経２２５先物及びオプションは、時々イブニングで為替等をにらみながら、非常にイレギュラーな価格を形成するため、僕はなるべくここで順張りでポジションを増しません。かといって、ここで安易な逆張りを行うと、これで失敗したことも多いので、基本は、夜の数時間を家事をしながら、翌日以降の注文価格を変更したり、いくつかの相場つきをシミュレーションしながら、パターン分析にあててます。
僕らオプショントレーダーは、単にリアルで相場と向き合うというより、大前提として、常に己自身の指数のレンジ感を研ぎ澄まさないといけません。そして、状況に応じて、臨機応変に考えを変えることもね。
どうやら今日の段階では、すべて杞憂だったようです。
大証日経２２５先物及びオプションは、時々イブニングで為替等をにらみながら、非常にイレギュラーな価格を形成するため、僕はなるべくここで順張りでポジションを増しません。かといって、ここで安易な逆張りを行うと、これで失敗したことも多いので、基本は、夜の数時間を家事をしながら、翌日以降の注文価格を変更したり、いくつかの相場つきをシミュレーションしながら、パターン分析にあててます。
僕らオプショントレーダーは、単にリアルで相場と向き合うというより、大前提として、常に己自身の指数のレンジ感を研ぎ澄まさないといけません。そして、状況に応じて、臨機応変に考えを変えることもね。
先週から考えてることを二、三点。
?先物トレーダーを狩猟民族にたとえれば、オプショントレーダーは農耕民族。
先物では自ら武器をもって、獲物を追っかけていく。積極的なディールだけど、ライオンに喰われるリスクがある。
オプショントレーダーは、狩猟民族を横目に毎日毎日種を植えて、田畑を耕し、雨にも負けず、風にも負けず、虫を苦駆除したり（ポジション調整に相当）、静かに収穫の日（ＳＱ）を待つ。
?キャノンの株価を見ながら、以前この会社の株価は６０００円近辺だったな。ただ、手元の会社四季報や同社の経営陣の強気の計画数字をきいていても、もう今の水準で十分じゃないかと。６０００円は蜃気楼だったんだよと言いたい。
日経１２０００円、１５０００円に戻らなくたっていいじゃない。
また、いつかバブルが来ればその時までのお楽しみということで。。
?先物トレーダーを狩猟民族にたとえれば、オプショントレーダーは農耕民族。
先物では自ら武器をもって、獲物を追っかけていく。積極的なディールだけど、ライオンに喰われるリスクがある。
オプショントレーダーは、狩猟民族を横目に毎日毎日種を植えて、田畑を耕し、雨にも負けず、風にも負けず、虫を苦駆除したり（ポジション調整に相当）、静かに収穫の日（ＳＱ）を待つ。
?キャノンの株価を見ながら、以前この会社の株価は６０００円近辺だったな。ただ、手元の会社四季報や同社の経営陣の強気の計画数字をきいていても、もう今の水準で十分じゃないかと。６０００円は蜃気楼だったんだよと言いたい。
日経１２０００円、１５０００円に戻らなくたっていいじゃない。
また、いつかバブルが来ればその時までのお楽しみということで。。
ラジオ日経個人投資家今後１年間の株価予想から、僕の見方に似てるものを紹介すると、
一旦押してから上へ へ投票しました。。。
いつも楽しみに聞いてます。
皆さん本当にありがとう御座います。
旧N証券卒業（退職）の
テクニカル重視組です。あらかた40。初投稿。
なんとなく景気回復中というのは感じますが、
日経現物で9731〜9862円の窓があるので、いったん売りと考えております。（何時売るかが問題）
ここまでこないと、株を買おうという お金が増えてこないと思います。
さてどうなるか。。。
右肩下がり
世界中で財政出動し株価を無理に上げてきましたが、
もう限界に来ていると思います。
欧州はマグマを溜め込んでいる状況で、春先に噴火すると思います。
日経も明らかに割高。
市場関係者中の超楽観の7割増益のEPS500円の20倍でやっと1万。
この為替水準では7割増益はとても無理でしょう。
日本の財政破綻懸念で急激な円安でも起これば
ちょっとわかりませんが、株価が連動するとも思えません。
どう考えても1万以上は割高で、9000円台でも高いぐらい。
EPS400〜４５０円の20倍の8000〜9000円ぐらいが妥当ではないでしょうか？
欧州発の世界経済の崩壊次第では2番底の7000円も想定しています。
この場合は金融ショックではなく、本格的な世界経済の低迷期への突入であり、今回のようなリバウンドはないでしょう。
一旦押してから上へ へ投票しました。。。
いつも楽しみに聞いてます。
皆さん本当にありがとう御座います。
旧N証券卒業（退職）の
テクニカル重視組です。あらかた40。初投稿。
なんとなく景気回復中というのは感じますが、
日経現物で9731〜9862円の窓があるので、いったん売りと考えております。（何時売るかが問題）
ここまでこないと、株を買おうという お金が増えてこないと思います。
さてどうなるか。。。
右肩下がり
世界中で財政出動し株価を無理に上げてきましたが、
もう限界に来ていると思います。
欧州はマグマを溜め込んでいる状況で、春先に噴火すると思います。
日経も明らかに割高。
市場関係者中の超楽観の7割増益のEPS500円の20倍でやっと1万。
この為替水準では7割増益はとても無理でしょう。
日本の財政破綻懸念で急激な円安でも起これば
ちょっとわかりませんが、株価が連動するとも思えません。
どう考えても1万以上は割高で、9000円台でも高いぐらい。
EPS400〜４５０円の20倍の8000〜9000円ぐらいが妥当ではないでしょうか？
欧州発の世界経済の崩壊次第では2番底の7000円も想定しています。
この場合は金融ショックではなく、本格的な世界経済の低迷期への突入であり、今回のようなリバウンドはないでしょう。
その「配当狙いの買い」とやらもマーケット７不思議の一つだね。
確かに、本来１年間株主であった人間に支払われる配当を、わずか１日名簿にのってるだけで、高配当をもらえるのは、一見優れてるようにいわれるけど・・・
現実には、往々にすっかり翌日の株価はその分がはげ落ちるよね。要は自分で時分に配当を支払ってるともいえるわけだし。
もちろん、その後に先物主導で、現物の配当落ち分を埋めてくることもあるんだけどね。
僕は最近自分で言ってることと、感覚で行動するのと正反対になりつつある
１０５００円が上値抵抗になるんじゃないか？と主張しつつ、売ってるのはプットがほとんどだし、イブニングでmini３枚も買い増しました（苦笑）
確かに、本来１年間株主であった人間に支払われる配当を、わずか１日名簿にのってるだけで、高配当をもらえるのは、一見優れてるようにいわれるけど・・・
現実には、往々にすっかり翌日の株価はその分がはげ落ちるよね。要は自分で時分に配当を支払ってるともいえるわけだし。
もちろん、その後に先物主導で、現物の配当落ち分を埋めてくることもあるんだけどね。
僕は最近自分で言ってることと、感覚で行動するのと正反対になりつつある
１０５００円が上値抵抗になるんじゃないか？と主張しつつ、売ってるのはプットがほとんどだし、イブニングでmini３枚も買い増しました（苦笑）
マーケットカタリスト桜井英明さんが、僕の考えてる戦略を実に雄弁に語ってます。
「心理」
何が株価を決めるか。
経済指標だ、需給だ、過去の値動きだ、業績だ、などさまざまな意見がある。
ただ最後の最後は「心理」が決めるのではなかろうか。
投資家さんは、皆市場では、それぞれが主人公。
その主人公たちが最終的に投資の決定要因とするのは「売れば損はない」「買えば儲
かる」といった心理。
これ以外にはない筈。
その心理の決定要因として存在する脇役が、諸々の指標や報道ということ。
だから、市場で勝ち抜くコツは「比較多数が傾く心理を読む切ること」。
かつて経済学者ケインズが「株式は美人投票のようなもの」と喝破した。
日本のバブル崩壊過程。
不動産は投売り状態、株価は暴落、預貯金金利はほぼゼロ、未来は真っ暗だった１９
９０年代。
１５年かかったとはいえ、少し前まで日本の都心の不動産は争って買われた。
人の心理は不思議なもので、あふれたり、値下がりしたりすると求めることをしな
い。
だが、物不足になったり、値上がりし始めたりするとたちまちないものねだりに変化
する。
その触媒は多種多様な格好をしている。
そもそも世界にお金がないわけではない。
日本でさえ、国民金融資産は１５００兆円もある。
心理を好転させる具体的事実はもちろんだが、観測ですらも心理を買える。
要は、大多数の心理がどこへ向かうかを敏感に察知することが必要ということ。
自分がどう考えるか、人がどう考えるかを検討し、どんなシナリオがあれば、心理が
傾くのかを準備する。
そしてそれが現実化したタイミングが、投資の絶好時になる筈。
理想論だが・・・。
「心理」
何が株価を決めるか。
経済指標だ、需給だ、過去の値動きだ、業績だ、などさまざまな意見がある。
ただ最後の最後は「心理」が決めるのではなかろうか。
投資家さんは、皆市場では、それぞれが主人公。
その主人公たちが最終的に投資の決定要因とするのは「売れば損はない」「買えば儲
かる」といった心理。
これ以外にはない筈。
その心理の決定要因として存在する脇役が、諸々の指標や報道ということ。
だから、市場で勝ち抜くコツは「比較多数が傾く心理を読む切ること」。
かつて経済学者ケインズが「株式は美人投票のようなもの」と喝破した。
日本のバブル崩壊過程。
不動産は投売り状態、株価は暴落、預貯金金利はほぼゼロ、未来は真っ暗だった１９
９０年代。
１５年かかったとはいえ、少し前まで日本の都心の不動産は争って買われた。
人の心理は不思議なもので、あふれたり、値下がりしたりすると求めることをしな
い。
だが、物不足になったり、値上がりし始めたりするとたちまちないものねだりに変化
する。
その触媒は多種多様な格好をしている。
そもそも世界にお金がないわけではない。
日本でさえ、国民金融資産は１５００兆円もある。
心理を好転させる具体的事実はもちろんだが、観測ですらも心理を買える。
要は、大多数の心理がどこへ向かうかを敏感に察知することが必要ということ。
自分がどう考えるか、人がどう考えるかを検討し、どんなシナリオがあれば、心理が
傾くのかを準備する。
そしてそれが現実化したタイミングが、投資の絶好時になる筈。
理想論だが・・・。
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