加藤肇：前向き!!投信ゼミナールコミュの｢思考回路｣つぶやき:20200805

●マーケットは「希望」にすがる動き
続く。
●マーケットの呼吸は短く荒い。

＞そんな中で、豪中銀はいつもどおり
の毅然とした態度を示した。

【豪中銀声明】
◎政策金利＝0.25％(据置)

●世界経済は新型コロナウイルスを
各国が封じ込めようという動きの
中で深刻な収縮。
・最悪の事態が過ぎたとしても
見通しは不確実なまま。
・回復は段階的と予想される。
●中国の産業活動はここ数カ月で
力強い回復を示しているが国際貿易
は依然として弱い。
●国際金融市場の動向は依然として
非常に緩和的。
・ボラティリティが低下…負債と
株式両方が引き上げられている。
・資産価格は見通しが不透明な中で
上昇。
・債券利回りは歴史的に低い水準。
◎3月決定のサポートパッケージは
期待通りに機能。
・金融システムは非常に高い流動性。
・借入金利は過去最低水準。
・豪金融機関は290億豪ドルの資金
供給ファシリティを利用。
・今後数カ月にわたって利用が続く
見通し。
◎国債市場は正常に競う。
・3年物利回りはほぼ目標と一致も
若干上回る水準。
・目標と一致するようにする。

●豪経済は非常に困難な時期を迎えた。
・1930年代以降で最大の景気後退。
・以前の予想ほど深刻ではない。
・豪州のほとんどで回復進む。
・豪州及び他の国がさらに広範囲
にわたるロックダウンを経験した
場合は生産及び雇用の両面から回復
遅れる。
・近い将来に新型コロナウイルスの
封じ込めが進んだ場合より強力な
回復が可能
●インフレは今後数年2％未満に留まる。
・直近四半期は年末までのベースで
▲0.3％に。
・この四半期中にプラス圏回復見込み。
◎豪経済かつてない緩和に支えられる。
・豪政府の様々な収入支援を歓迎。
・豪中銀理事会は完全雇用に向けた
前進が見られるまでは利上げせず。

＞要人発言
＜クドロー米国家経済会議委員長＞
・追加経済対策の協議に進展。
・新たな都市封鎖は得策とは思わない。
・Ｖ字回復はまだある。
＜デーリー・サンフランシスコ連銀総裁＞
・ウイルス感染への長期の支援が必要。
・経済支援のために全てを実施し続ける。
・最大雇用を超えて経済が推移する余地。

＞4日:NY外為市場
■ドル・円
・106円20銭へ上昇後105円65銭へ下落。
▽米6月製造業受注
▽6月耐久財受注改定値
→予想を上回る。
▽追加財政策を巡る交渉
＜シューマー民主党上院院内総務＞
・ホワイトハウスとの協議がようやく
正しい方向に向かった。
⇒ドル買いが一時強まる。
▼＜ペロシ下院議長＞
▼＜ムニューシン米財務長官＞
・交渉が依然難航を示唆。
→見通し悪化→米国債利回り低下。
⇒ドル売り加速。

□ユーロ・ドル
・1.1722ドルへ下落後1.1800ドルへ上昇。
▽ユーロ圏6月生産者物価指数＞予想
→域内経済の回復期待
⇒ユーロ買いに底堅い展開。

■ユーロ・円
・124円82銭から124円27銭まで下落。

■ポンド・ドル
・1.2982ドルへ下落後1.3075ドルへ上昇。
▼英国中銀による追加緩和観測
⇒上値を抑制。

■ドル・スイス
・0.9176フランへ上昇後0.9130フランまで
下落。

[経済指標:米国]
◎6月製造業受注
＞前月比 ＋6.2％＞予想：+5.0％
・5月：+7.7％↓+8.0％
◎6月耐久財受注改定値
＞前月比 ＋7.6％＞予想：+7.3％
・速報値：+7.3％

＞NY株式4日（NY時間16:24）
☆ダウ平均　　　
・26828.47（+164.07　+0.62%）
☆S&P500　　　
・3306.51（+11.90　+0.36%）
☆ナスダック　　　
・10941.17（+38.37　+0.35%）
☆CME日経平均先物　
・22520（大証終比：-70　-0.31%）

◎序盤は売りが先行も直ぐに買い戻し。

▼不安要因
＜人気動画アプリ:ＴｉｋＴｏｋ＞
・米中対立懸念。
＜トランプ大統領＞
・9月15日までに米事業を売却要請。
・できなければ営業停止に。
＜中国政府＞
・マイクロソフトによる買収拒否。
・売却を余儀なくされた場合は
米国に対して対抗措置を取る可能性。
▼追加経済対策
・米議会での与野党の協議難航。
→法案の進展を待っている状況。

⇔

▽下値では根強い買い継続。
▽株価は底堅い動き継続。

※企業決算＝中立要因
・S＆P500社のうち322社が発表終了。
・約８３％が予想を上回る利益。
・パンデミックで予想自体をかなり
低く見積り。
∴予想を上回る利益を発表した企業
の割合がかなり高い。

【加藤私見】
●大きく落ち込んだ後の回復を「真の」
回復と見るのか？
●為替の気迷いが加藤に強気を与えない。