ゼロからはじめる マネー講座コミュの【分散投資：１】投資物件のメリット・デメリット

◇［投資について考える］シリーズ：分散投資（１）
　　　「投資物件のメリット・デメリット」


分散投資について考える前に、
これまで紹介したものを含めて
投資物件の性質や長短について考えてみましょう。


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【債券】
「金貸しになる」＝借入金（デット）の貸し主になる＝債権者＝債券保有者
（発行者が国なら「国債」、地方自治体なら「公債／地方債」、会社なら「社債」）

［メリット］
◆債券の支払いは常に株式より優先されるので、危険度が低い。

［デメリット］
◆債券の収入は利回り・利率で決まっており、一般にリターンが低い。
（ただし、債権の危険度に応じて利率が決定するので、この意味では
　大きなリスクプレミアムを取るハイリスク・ハイリターン的な取引もあり得る）
◆利益が確定すると所得税が発生する。（源泉分離課税20％）

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【株式】
「オーナーになる」＝資本（エクイティ）の持ち主になる＝区分所有者＝株式保有者

［メリット］
◆株式の収入は業績によって変わるので、業績がいいとリターンが高い。
◆「議決権」を持つので、会社のコントロールに関われる。（大株主の場合）

［デメリット］
◆株式の配当は、常に債券より後回しにされるので、危険度が高い。
（投資の危険度は「株式＞債券」）
◆利益が確定すると所得税が発生する。（源泉分離課税20％）

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【不動産】
（状況によって大きく違うが、賃貸不動産／現物のオーナーの場合）

［メリット］
◆収入が、インカムゲインとキャピタルゲインの双方で構築できるため、
　相乗効果が見込める。（賃料収入、元本返済＝資本増加、価格上昇など）
◆節税効果が見込める＝全体として不動産は経費が計上しやすい。（減価償却、利子など）
　損益通算ができる場合、収支がマイナスでも本業の儲けと相殺できるなど有利な場合も。
◆不動産は融資が利用しやすくレバレッジをかけやすいので、儲かる時は大きい。

［デメリット］
◆さまざまな要素が入り組んでいるため、多様なリスクの影響を受ける。
（◇空室リスク◇流動性リスク◇価格リスク◇賃料リスク◇金利リスク◇税制リスクなど）
◆レバレッジをかけている場合、損する時は大きい。
◆持っている限り、一定の費用負担が発生する。（固定資産税、管理費、火災保険など）
◆儲かった場合は所得税が発生する。（申告課税。税率は利益の額により変動）

※メリットとデメリットは相互に絡み合う関係。

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【デリバティブ（金融派生商品：商品先物、スワップ、オプションなど）】

分散投資は相関性の低い商品に投資する事で
リスクを軽減（リスクヘッジ）する手法なので、
株式、債券、不動産とは独立して値動きする
「商品」をアイテムに選ぶ場合があります。
商品現物取引は、業者でもない限り通常は行われないので、
投資・投機商品としては商品先物取引が一般的です。

（このジャンルはあまり詳しくはないので、一般論になりますが…）


［メリット］
◆株式、債券、不動産とは独立して値動きするため、リスク軽減効果が見込める。
（もともとデリバティブ自体、リスクヘッジに用いられる事も多い）
◆さまざまな売買手法が利用し易いため、上げ相場でも下げ相場でも対応できる。
（空売りやオプションは株式や債券でも可能だが、デリバティブほど自由度は高くない）
◆「証拠金取引（少額の現金のみで取引できる）」なのでレバレッジをかけやすく、
　　儲かる時は大きい。
◆大きな単位で取引される商品取引を、少額からでも行える。

［デメリット］
◆レバレッジをかけている場合、損する時は大きい。
◆利益が確定すると所得税が発生する。（源泉分離課税20％）

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【人的資本（ヒューマンキャピタル）】

クワドラントや働き方によって差があるのですが…あえて言えば。

［メリット］
◆高い確度で儲かる。
（給与水準が世界最高レベルの日本に生まれた幸運を活かせるため、
　懸命に働けば、ほとんどの場合プラスのリターンを得る事ができる）
◆自分の能力次第で、リターンを大きくできる。
◆ある程度、物価と連動しているので、就業中は比較的安定した生活が送れる。
◆最も一般的な投資であり、社会的に認知されている。

［デメリット］
◆懸命に働く必要がある。
◆十分な能力を持ってないと、市場で買い手がつかない場合がある。
（売れるだけの「光る能力」を身につける必要がある）
◆リストラや倒産によって、ポジションを失う可能性がある。
（だから定期預金や国債ほどには安全じゃない）
◆６５歳（退職年齢）になると、労働市場での価値はほぼ０になる。
◆税金のターゲットになりやすい。（勤労所得は特に）

※デメリットのほとんどはＥクワドラントへの影響ですね。（汗）


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ぷろぶれ〜む♪

◇練習問題

ここに登場していない商品（以下の商品）の、
投資商品として考えた場合のメリット・デメリットを挙げてみてください。

◆生命保険
◆定期預金

（自分で考えて、よかったらコメントで返してくださいね〜）


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【おまけ】

ロバート・キヨサキさんによれば、
資産の種類を以下の３タイプに分ける方法もあります。

１）紙の資産（ペーパー･アセット。ヴァーチャルな資産を運用）
　…株式、債券、デリバティブ、投資信託、預金、保険など。ポートフォリオ所得を生む。
　…圧倒的に人気の高い投資形態。他のタイプの投資より維持管理がはるかに簡単。
　…ほとんどがヴァーチャルな取引で、現物を所有するリスクが少ない。
　（ただし、就職を債券と捉える場合は、限定的に現物運用のリスクを負う）

２）不動産（現物で不動産を運用）
　…住宅用物件と商業用物件がある。不労所得を生む。

３）ビジネス（現物で人的資本・他を運用）
　…勤労所得（自分で働く場合）、不労所得を生む。
　…勤労所得（給与所得）は仕事や何らかの形の労働から生まれる所得で、
　　最もありふれた形態。
　　一番多く課税される所得でもあるため、これで財産を築こうとすると最も大変。

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見ての通り、現物への投資（不動産、人的資本）は
様々な要素が絡み合って扱いが複雑な上、ハイリスク・ハイリターンなのですが、
就職している社会人である限りは、誰もがそのリスクは負っているわけです。

これらを抜きにして、ヴァーチャルな資産である紙の資産だけで
分散投資を語るのは、控えめに言っても片手落ちだと思われます。
（リスク軽減のために分散投資するのであれば、なおさら）

もちろん最初からバランスよく投資できる人はごく稀だと思いますが、
自分の置かれた状況に応じて分散投資する場合、
どのようなリスクの取り方が考えられるのかは、次の講釈で考えてみましょう。


では、今日はこの辺で。