商品先物取引研究会コミュの7/10　油＆ゴム

７月１０日２０；２０　
ナイジェリア反政府組織が再び停戦解除　　
ロイター通信によると、ナイジェリアの産油地帯、ニジェール・デルタの武装勢力は１０日、同地域の無法さに取り組む手助けを要請した英国に抗議し、現地時間１２日午前零時から停戦を終わらせるとの見通しを明らかにした。ブラウン英首相は９日、同地帯での石油生産に影響する不安に対処する手助けを申し出た。先月２５日にナイジェリア反政府組織サイドから停戦発表をしてそれ以来停戦が続いていたが、先ほどその停戦を解除する発表が反政府組織サイドからありました。ほんとに迷惑な話であり、「原油が高値から１０ドル下落したから停戦解除か」とさえ思えてくる。イランの昨日と本日のミサイル発射演習さえも「原油が高値から１０ドル落ちたからか？」とさえ思えてくるから不思議です。このイランミサイル発射問題とナイジェリア反政府組織の停戦解除問題で確実に地政学的リスクの高まり、昨日の原油在庫大幅減少も加えて原油市場に対する強力な「強材料」となった。強力な強材料で相場が上がるのは当たり前です。しかし、強力な強材料で相場が必ず上がるとは限らない。もし、今のＮＹ原油市場が高値の限界点に達しているのであれば、強力な強材料でも相場は上がれない。ここは「相場は相場に聞け」で、今夜のＮＹ原油市場の動向に注目するだけです。虎より

７月１０日１７；５０
イラン、再びミサイル発射実験
【テヘラン１０日ＡＦＰ＝時事】イラン国営テレビのウェブサイトによると、同国軍は１０日、再び複数のミサイル発射実験を行った。イランは軍事演習中で、この日は３日目。

仏トタル、イラン投資断念か＝「米の孤立政策の勝利」―英紙【
ロンドン１０日時事】１０日付の英紙フィナンシャル・タイムズは、仏石油大手トタルが、イランの液化天然ガス・プロジェクトへの投資を断念する公算が大きいと報じた。同社は、西側企業では唯一、イランへの大型エネルギー投資を検討していただけに、同紙は「核開発計画を推進するイランを孤立させようとする米国の勝利」と伝えている。　トタルのドマルジュリ最高経営責任者（ＣＥＯ）は同紙に対し、現時点では「政治的なリスクが高すぎて、イランへの投資はできない」と述べ、近い将来に同国サウスパース・ガス田への投資は実現しない可能性が高いことを示唆した。　同ガス田をめぐっては、別の鉱区の開発を目指していた英・オランダ系のロイヤル・ダッチ・シェルなども５月に撤退を表明していた。

昨日に続き本日もイランのミサイル発射演習が行われた。ＮＹ原油夜間も５時頃から５０セントほど上昇して、その後１５セント下落している。昨日のミサイル発射演習ほど買われなかった。イランは、このまえのイスラエルによるイランの核施設を想定したとされる軍事演習に対する牽制をしている。普通は、昨日に続き本日のイランのミサイル発射演習で地政学的リスクが高まりＮＹ原油が急騰するのだが、昨日のミサイル発射演習ではＮＹ原油が反応しなかっただけに、本日のミサイル発射演習にもＮＹ原油夜間取引はほとんど上げていない。昨日のＮＹ市場では「ミサイル発射演習＋ドル安＋原油在庫大幅減」の強材料でも上がらなかった。本日のイランによるミサイル発射演習でも今夜のＮＹ原油市場が買われなかったら「強材料に反応しない相場は売り」となる。そこを本日のＮＹ原油市場で確かめたい。虎より

７月１０日１９；１５　
産地現物出回りの急変(ゴム)　　　
タイの１日辺りのＵＳＳの集荷量が増加し始めました。本日は２０９，７トンに達しております。５月の１日平均集荷量が２９トンです。６月の１日平均集荷量が１０４トンです。先週３０日（月曜）２４７トン、１日４８トン、２日２０１トン、３日１４６トン、４日１１２トン、７日８０トン、８日１０２トン、９日１２２トン、１０日(本日)２０９トンです。先週月曜よりの１日平均集荷量が１４２トンになります。月ごとに比べれば５月２９トン、６月１０４トン、７月１４２トンです。先週３０日(月曜)に４ヶ月ぶりに１日集荷量が２００トンを超えて、これで２００トン超えが３０日と２日と１０日の３回達成です。２ヶ月前の５月の１日集荷量平均２９トンから比べると、先週よりの１日平均集荷量が１４２トンですからまさに「天と地｣の差です。この集荷量増加は、これからが本番です。それに加えて、生産高世界４位のインドの生産高42.６％急増、生産高世界２位のインドネシアの５ヵ年計画による安定した増加、生産高世界２位のマレーシアの森林農園計画による安定した増加が加わる。生産国の天然ゴム生産増加が見込まれる一方では、記録的な原油価格高騰による米国（世界の３分の１の消費国）の自動車販売台数２割減少及び日本とユーロ圏の自動車販売低下により、これからの世界天然ゴム需給が「需要低下、供給増加」の深刻な物余りが起こる。いずれ近いうちに「余り物に値無し」の相場格言通りにゴム相場が大幅下落する事は避けられない。今後のゴム市場における課題は「いかに売りポジションで効率よく利益を上げるか」を追求するしかない。私は、先週２日に「ここが私の東京ゴム市場における天井宣言です」と記載してから１文たりとも上値はありませんでした。２日時点であらゆる内部要因分析が限界点を示し、それに加えてタイの１日集荷量が４ヶ月ぶりに２００トンを超えるなど需給面での急激な変化が加わった事からの天井宣言でした。商品先物相場の核心を示す格言に「需給は全てを優先する」とあるが、まさにその通りであり、先週にタイでの現物集荷量が４ヶ月ぶりに２００を超えてインドでは生産高を４割以上増加させた報道により「需給は全てを優先する」の格言通りにそれから２０円幅下落している事が全てです。いまだに原油高神話の幻想にとらわれている買い方は、ほぼ全て値洗いがマイナス転換している。商品先物相場の核心を示す格言により「需給は全てを優先する」では、来月や再来月にはゴム相場が「余り物に値無し」で二束三文の値段にまで下落する事が予想されているだけに、ここからは売りポジションを貫くしかない。売りポジションでは、少々引かされてもそれは「相場のアヤ」に過ぎない。原油高神話の夢物語を信じるのも自由だが、原油高神話は、そうすでに「幻想」にしか見えない。

本日、中国税関当局が発表した中国の先月度(６月)における石油製品輸入量は、前月比２５．３％減少の２２８万トンであった。その原因として、原油高による電力消費等減少が挙げられていた。そして、６月のガソリン輸入が６０万トンにまで減少した。現在、８月の１２万トンが予定されており、７月と８月は共に３０万トンにまでガソリン輸入が減少することが見込まれているとした。これはオリンピックに向けての石油製品在庫が十分な水準に達している事も影響しているとした。

世界の大国である中国がここまで石油製品輸入を減少させ始めていることが、今のＮＹ原油市場の重しとなっている。先月は、米自動車販売台数が２割も落ち込み「原油高による自動車離れ」が浮き彫りになった。それに中国も続いた。ここで商品先物相場の核心を示す格言の「需給は全てを優先する」を、今の原油市場とゴム市場で考え直す岐路を迎えた。虎より
７月１０１９；００　　　　
本日の東京ゴム手口　　
商社系は、岡地３６４買い、岡藤１１２買い、カネツ７７買い、丸紅５４買い、豊７３６買いで、商社系合計で１３４３枚の買いでした。ファンド系は、ＮＥＪ３７４売り、三菱Ｆ２７３売り、クレディスイス４３売りで、ファンド系合計で６９０枚の売りでした。本日は、高値から安値までの差がたった２．６円幅しかなく小動きでした。始まりと終わりがほぼ同時線の「気迷い十字線」となっております。昨日も、始り値から終値がたった２．５円幅しかない「気迷い線」でした。昨日と本日の値動き水準はほぼ同じ水準であり、２日続けて「気迷い線」となっている。１１月限で３３２円の下値抵抗線を割り込むと、３３２～３２７円が５月末と６月初めの大きな「窓」となっておりだけに、次の下値抵抗ラインとなる３２７円水準まで売買が真空地帯となっているだけにすんなり落ちる事になる。今のゴム市場は、高値から２０円幅下落した下落に対する自立修正高するべきか、３３２円下値抵抗ライン(１１月限で)を割り込んで次の下値抵抗ラインの３２７円の下値抵抗線にまで下落するかを、昨日と本日「気迷い線」で判断をためらっている。肝心なＮＹ原油市場は、昨日のＮＹ市場で「イランのミサイル発射演習＋ドル安＋原油在庫増」の強材料３点セットでも２ドル幅下落した。本日も、５時入電の「イランが昨日に続き本日もミサイル発射演習を実行した」１７時過ぎから５０セント幅上昇したが、１９時過ぎからの３０分間でＮＹ原油が１．１ドル幅も２倍返しで下落している。「強材料に反応して上がる」は、当たり前の反応です。しかし、「強材料でも上がらない」は、かなり地合いが悪化している事を示す。更に「上げ材料でも下がる」は、よほど弱い相場である事を示す。えてして材料に逆行して動く時に、その銘柄の本当の地合いを垣間見る事が出来る。私は、「強材料に反応しない」や「強材料でも下がる」といった材料に逆行して動くところを相場の「勝負所」として今まで何度もピンチをチャンスに変えてきました。こういった「材料に逆行して動く」といたチャンスは、あまりありませんが、そういう現象が出現すれば高確率でその相場を仕留める事が出来ます。その分析方法が「相場は相場に聞け」の極意です。虎より

７月１０日１４；３５　上海ゴムの後場（更に下落が進む）　　前場引けから比べて９月３０元安→９０元安、１１月１６０元安→２６０元安、１月２０５元安→２７０元安です。後場寄りの上海ゴム市場は更に下落しております。ＮＹ原油夜間もこの２０分間で８０セント幅下落して、１３５，７ドルにまで下落しております。虎より

７月１０日１０；２５　　上海ゴムの前場寄付き後（マイナス転換）　　上海ゴムの９月は１００元高、１１月は６０元高で寄付いた。昨日は東京市場より上海市場が大きく下げた事から、妥当な寄付きです。その後、９月は２２５元高まであがって現在２０元高、１１月１６５元高まで上がって１０元安です。寄付き後５分間だけ買われたが、その後失速して半分位の限月がマイナス転換している。相変わらず上海ゴム市場は弱い。虎より