商品先物取引研究会コミュの5/23

5月23日の寄付値段予想
金：?3,107円　　　+6
白金：?7,073円　　　+20
ガソリン：?90,330円　　-1900
東京コーン　　　：?40,720円　　-400
東京一般大豆：?67,540円　　-800
アラビカ：?23,670円　　-850
東京粗糖：?36,040円　　-430


●［今日の視点］貴金属＝総じて反落、ＮＹ安を引き継ぐ
08/05/23
　東京貴金属は、総じて反落して寄り付く見通し。円安となったが、ニューヨーク安を
引き継いで総じて売り優勢となろう。
　　　　　　　　　　　　
　午前８時１０分現在の現物相場は前営業日の引け時点と比べ、金が５．４５ドル安の
９２０．５０ドル、銀が変わらずの１７９１セント、プラチナは３５．００ドル安の
２１５３．００ドル、パラジウムは５．５０ドル安の４５４．５０ドル。
　午前８時１０分現在のドル・円相場は、１ドル＝１０３．９８／０１円と前営業日の
引け時点と比べ、０．６４円の円安。　　　　
　先限の寄り付き目安は、金が３１０２円前後、銀は６０７．５円前後、プラチナは
６９８０円前後、パラジウムは１５２０円前後。　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　
【金はドル高や原油安で利食い売り】
　金はきのうの海外市場では、ドル高や原油安を受けて反落した。
　米週間失業保険申請件数が予想外に減少し、米国の労働市場は底堅いとの見方からド
ルが買い戻された。原油も史上最高値更新後に急落しており、金の圧迫要因になった。
２６日の欧米市場が休場であり、ドル高が続くと引き続き利食い売りが出る可能性があ
りそうだ。
　ただニューヨーク証券取引所（ＮＹＳＥ）の金ＥＴＦ（上場投資信託）の現物保有高
は５９１．６０トンと前日から７．６７トン増加した。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の
景気見通しの大幅下方修正を受けてヘッジとして買われたとみられる。今夜は４月の米
中古住宅販売の発表があり、米住宅市場の低迷を裏付ける内容になると、長期投資目的
の資金が金市場に流入し、下支え要因になるとみられる。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　銀はきのうの海外市場では、ドル高や他商品の下落を受けてニューヨークの期近限月
が反落した。中国の貿易統計によると、１−４月の銀輸入は２２５．７トン、銀輸出は
１９５．０トンとなった。これまで中国は銀輸出国であったが、輸入国に転じており、
銀価格の下支え要因になるとみられる。ただ目先は他商品が下落すると、ファンド筋の
利食い売りに圧迫されることになりそうだ。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【プラチナも調整局面か】
　プラチナ系貴金属（ＰＧＭ）はきのうの海外市場では、ドル高や他商品の下落を受け
て反落した。
　プラチナはドル安や原油高などを背景に上値を試したが、東京市場で長い上ヒゲが表
れ、目先の買いは一巡し、いったん利食い売りに押されることになりそうだ。欧米の３
連休前の利食い売りも圧迫要因になるとみられる。ただ南アの電力会社エスコムが電力
不足で緊急に供給を停止する可能性を指摘しており、１月のような停電が起きると、供
給不安が再燃して上値を試す可能性が残る。

●［今日の視点］石油＝ＮＹ原油安で急反落の見込み
08/05/23
　国内石油市場は、計算上は急反落して寄り付くことが予想される。ドル・円相場は円
安に振れているものの、ニューヨーク原油が急反落したことから売りが先行して始まろ
う。
　　
　海外原油相場とドル・円相場の変動幅から換算すると、寄り付き時点での前日比は、
ガソリン・灯油・原油のいずれも１５５０円安となる。
　　
　値幅制限は東京ガソリン・灯油・原油のいずれも２７００円となる（いずれも当限は
除く）。
　　　　　
　今日の東京石油市場は、急反落して寄り付く見込み。ニューヨーク原油が１３５ドル
の節目達成感もあり利食い売りに押されて急反落したことで、原油・製品ともに売りが
先行しよう。週末ということもあり、手じまい売りに押されやすい展開か。また、製品
の当限の納会の動向にも左右されそうだ。ガソリンは末端での売れ行き不振もあり、９
万円を下回る水準での納会か。灯油は堅調納会、高納会との見方が強いが、さすがに
１１万円台までの上昇はないだろう。
　　　　　　
【ＮＹ原油は急反落】
　２２日のニューヨーク原油は急反落。一時１３５．０９ドルまで上昇して史上最高値
を更新したものの、その後は節目達成感もあり、利益確定の売りに押された。
　７月限は前日比２．３６ドル安の１３０．８１ドルで引けた。その後の夜間取引で
は、８時０９分現在、１３０．７３ドルで推移している。
　　
　ドル・円相場は午前８時０９分現在、１ドル＝１０４．００／０９円で推移。
　　
　２２日のシンガポール製品価格は、ガソリンが前日比４．８５ドル高の１４０．４０
ドル、灯油は前日比６．２０ドル高の１７２．６５ドル、ガスオイルは前日比７．４０
ドル高の１７３．０５ドル、ナフサは前日比５．７５ドル高の１２２．７５ドル。

●［今日の視点］とうもろこし＝反落か、シカゴ安から
08/05/23
　東京とうもろこしは、反落か。円安が下支え要因だが、シカゴ安から売り先行となろ
う。換算値からは４００円前後の下げとなるが、前日大幅高となった反動から、それ以
上の下げとなる限月もあるとみる。期近は最近上昇傾向にあったパナマックス指数が修
正局面を迎えたことも売り材料になりそうだ。

　夜間取引は午前８時８分現在、新穀１２月限は前日比２．００セント安の
６２１．２５セントで推移。２２日のバルティク取引所のパナマックス指数は前営業日
比３８１ポイント安の１万０８６６ポイント、ケープサイズ指数は同７７ポイント安
の１万８０５１ポイント。
　円相場は午前８時１０分現在、１ドル＝１０４．００円と、２２日の午後３時と比べ
ると、０．９７円の円安。
　　　　　　　　
【東京は反動安で５００円以上の下げる限月も】
　２２日の東京とうもろこしは急反発。５００円以上の反発は予想したが、寄り付きか
らストップ高に近い上昇となり、その後も崩れることはなかった。１３日以降、緩やか
な下降トレンドを描いていたが、２２日の上昇で風向きが変わる可能性があったが、き
ょう反落予想で、その期待に水が差されそうだ。出来高は１万５０００枚前後の日が続
いており、高値を更新するには出来高が２万枚を超えるような買いエネルギーの高まり
が必要だ。きょうは、前日の上昇に対する反動安で５００円以上の下げとなる限月が出
る可能性もある。

【シカゴコーンは反落、輸出成約高が事前予想を上回るが原油安から】
　２２日のシカゴ・コーンは反落。週間輸出成約高が事前予想を上回ったが、２２日も
原油相場を眺めた展開となり、原油相場が高値更新後に反落となると、コーンも２ケタ
安となった。期近７月限は６ドル割れとなり、新穀１２月限は６２２セントまで下げ、
おおむねこの日の安値引け。２４日から３連休となり、手じまい売りが出やすく、２３
日の大幅反発は望み薄か。　　　

●［今日の視点］大豆＝反落の見通し、シカゴの急反落で
08/05/23
　東京大豆は、１ドル＝１０４円台の円安となったが、シカゴの急反落に圧迫されて換
算上は８００円前後の反落して寄り付く見通し。
　ただＮｏｎは前日、軒並みストップ高で終えていることに加え、先限が一目均衡表の
雲や４月の高値を上抜いてテクニカル面が好転していることから、場中の夜間取引や原
油の動向次第ながらも底堅く推移する可能性はありそうだ。
　今日の値幅制限は、Ｎｏｎが３０００円に拡大するが、一般は通常の１６００円とな
る。
　円相場は午前８時現在、１ドル＝１０４．０２円と、２２日の午後３時時点と比較し
て０．９９円の円安。
　　　　　　　　　
【Ｎｏｎ先限は一目の雲を上抜く】
　２２日の東京大豆は、シカゴの急反発と夜間の上昇、また原油の史上最高値更新を背
景に軒並み上昇し、Ｎｏｎの全限と一般の期中１２月限がストップ高をつけるなど、軒
並み急伸した。
　Ｎｏｎ先限が一代高値を更新し、また先限ベースでは上述したように、一目の雲上限
と４月の高値を上抜いたことにより、テクニカル面では上げ余地が拡大した。
　　　　　　　　　　　　　
【原油の反落を嫌気し急反落】
　２２日のシカゴ大豆は、夜間取引では原油の史上最高値更新や作付けに対する不透明
感から堅調となった。通常の立会いでは、週間輸出制約高が事前予想を大幅に上回り需
要の好調が裏付けられたものの、原油が高値からマイナスサイドに転落したことが嫌気
され、逆指し売りを巻き込んで期近７月限は約１週間ぶりの安値まで下落した。

　５月１５日までの週間輸出成約高は８６万９３００トンとなり、事前予想の１７．５
万トン〜４５万トンを大きく上回った。今年度累計は２９４７万トンで、昨年同期の
２８４５万トンを３．６％上回る水準となっている。　

●［今日の視点］コーヒー＝大幅安、円安にも海外市場の急反落で
08/05/23
　東京コーヒーは、為替が１ドル＝１０４円水準までほぼ１円も円安に振れるいるもの
の、２２日の海外市場がニューヨーク、ロンドンともに急反落したことで、大幅安で始
まることとが予想される。
　今日は前日から一転して商品がほぼ全面安になりそうなことで、計算以上の下げ幅と
なり、ストップ安まで崩れる限月も出そうだ。
　　　　　　　　　
　計算上の寄り付き予想は、アラビカは前営業日比７８０円安、ロブスタは６３０円
安。
　円相場は午前８時２５分現在、１ドル＝１０４．０３／０８円。
　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　
【ニューヨークは急反落】
　ニューヨークは急反落。このところのドル安、原油の急伸から一転して、ドル高、原
油の急反落で、商品全般に売り圧力が強まった。そのなかでも独自の支援材料に乏しい
コーヒーはテクニカル要因も加わって下げ幅が大きくなった。
　７月限は前日の１４０．００セント突破の上方ブレークが「だまし」になりそうな展
開となってきた。１３３．２５セントまで崩落して、上値テストどころか、１４０セン
トの節目、２００日移動平均線（１３８．１３セント）、５０日移動平均線
（１３５．８８セント）を次々に割り込んだ。

●［今日の視点］粗糖＝ＮＹ安や他商品安を受けて反落の見込み
08/05/23
　きょうの東京粗糖は、為替は前日の大引け時点と比べ１円ほど円安・ドル高に振れて
いるが、ニューヨーク粗糖が反落したことや他商品の下落を受けて反落することが見込
まれる。

　午前７時５０分現在のドル・円相場は１ドル＝１０４．０２／０４円で取引されてい
る。

　先限の寄り付き予想は、前日比３００円安の３万６１７０円。

【ＮＹは反落】
　２２日のニューヨーク粗糖は、期近７月限を除いて小幅高で寄り付いたものの、その
後は全限がそろって軟化した。ドルが上昇したことや原油が下げたことが弱材料となっ
た。
　
【ブル・ベア指数は５４】
　２２日の東京粗糖は期近安・期先高で引けた。期近２本は売りが先行したが期中以降
はニューヨーク高から反発した。期先は原油を中心に商品全面高となったことに支えら
れた。
　今週のブル・ベア指数は５４ポイントとなり、前週の４６ポイントからやや上昇し
た。ただ、石油３油種や白金などが８０台をつけるなど高い数値が目立っていたのに比
べると、先高期待は相対的に薄いことが示された。

●［今日の視点］ゴム＝原油など他商品の下げにつれ修正安か
08/05/23
　きょうのゴム相場は、ニューヨーク原油を筆頭に海外市場で国際商品が軒並み急落し
ていることから、つれて修正安となることが予想される。

【ブルベア指数は６７】　
　２２日のゴム相場は反発した。ニューヨーク原油高を映して石油３油種がストップ高
含みの急騰となり、他の商品も軒並み上昇したことで、ゴム市場でも買いが先行する展
開となった。ただし為替が円高に振れたため、上げ幅は限定的だった。
　きょうは原油の急反落をきっかけに、商品市場では修正安の場面となりそうで、ゴム
も同様の展開となりそうだ。
　今週のゴムのブルベア指数は６７ポイントで、前週から２ポイント低下した。工業品
系の中では低い数値となったが、先高観測が引き続き優勢であることが示された。

　きょうの予想レンジは東京ゴム先限ベースで３１４〜３２０円前後。
　
　午前７時５０分現在のドル・円相場は１ドル＝１０４．０２／０４円、タイバーツ相
場は１ドル＝３１．９２／９６５バーツで取引されている。
　
【シンガポールは上伸】
　２２日のシンガポール市場は各銘柄とも上値追いとなった。
　ＲＳＳ１号期近６月限は前営業日比０．５０シンガポールセント高の４２１．２５シ
ンガポールセント、ＲＳＳ３号期近６月限は同２．００米セント高の３０８．００米セ
ントＴＳＲ２０期近６月限は同４．００米セント高の３０３．００米セント。

　２２日のタイオファー（８月積み）は３０５セント。輸入換算価格は３２１．３７
円。

●［今日の視点］為替＝ドル・円は堅調か
08/05/23
　今日のドル・円相場は、堅調に推移しそうだ。前日にドル・円が９日と１２日の安
値１ドル＝１０２．５５円の手前で下げ渋ったあと、１０４円台前半まで上昇した流れ
を引き継いで、ドル買い／円売りが優勢になろう。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　今日のドル・円相場の予想レンジは、１ドル＝１０３円台後半〜１０５円台前半。
　　　　　
【ドル・円、１０２円台半ば近辺から１０５円台半ば前後のレンジ形成か】
　ドル・円は２２日、一時１０２．７０円まで一時下落したものの、９日と１２日の安
値１０２．５５円を割り込むには至らず、その後１０４円台前半まで上昇した。１０５
円台半ば前後が抵抗水準になっている一方、９日と１２日の安値１０２．５５円が支持
線となっており、そのなかでのレンジ相場になりつつある。
　　　　　　　　　
【４月の米中古住宅販売件数は前月から減少の見方】
　今日は、４月の米中古住宅販売件数が発表される。大方の予想は、季節調整済みで年
率換算４８５万戸となっており、前月の同４９３万戸から１．６％減少するとみられて
いる。
　今日は２００８年１−３月期の英国内総生産（ＧＤＰ）改定値も発表される予定で、
大方の予想は、前期比０．４％増となっており、速報値の同０．４％から変わらないこ
とが見込まれている。