現場の外国為替！コミュの円高はどこまで？＆為替介入の可能性は？

先週の為替相場は強烈だったし、今後の相場を考える上でも非常に重要な一週間だった。

10月10日のＧ7、更には14日の米政府による米国金融機関への２５００億?の資本注入の発表により、市場の雰囲気は一度は改善し、日経平均が１日で１千円以上上昇し、為替相場もドル円が１０３円台、ユーロ円が１４２円近辺へ反発したのが、ほんの１週間ちょっと前・・

そんな楽観論ブームが数日でうち崩れ、その後２４日までにドル円は一時９０円８７銭、ユーロ円はなんと１１３円７９銭まで下落した。AUD円は６０円を割り込み、ポンド円は１５０円を大きく割り込んだ。これほどの短期間の円高進行は、この１０年では過去に例がない。

すなわち歴史的な展開の中にいるのだ。

さて、そうした円高進行の原因は紙面を譲るとして、今回はこういう相場展開において大事なこと、そしてどこまで円高が進行する可能性があるのか？当局による為替介入の可能性はあるのか？この辺についてテーマとしたい。

?大事なこと

・　テクニカル分析は意味をなさない。

私は通常は、チャートで取引をする。チャートを眺め、こういう下落局面ではどこで相場が反転するかな・・・どこで下げ止まるかな・・・とサポートラインを検討する。そのサポートラインでは売り買いの攻防が激しく行われる。
しかし、このような異常な相場ではサポートラインは、全くサポートしない。先週の相場でも、ユーロ円は１１９円９０銭という超重要なサポートラインを簡単に越えた。ただし、そうした重要なテクニカルラインは、サポートはしないが、やはり破られると、急激に下落の勢いが増す。すなわち、こういう相場では底を勝手にきめて、逆張りで戦うと大けがをする。
こういう相場で逆張りをしていいケースの一つの判断は、日々の下値が切りあがっているかどうかだ。何度か下押しがあっても、下値が切りあがっている場合には、相場は小幅に反転する可能性はあるだろう。

・月曜日に注意。

月曜日の朝は非常に重要だ。これまでの円高の急進行の場面では、金曜日のＮＹクローズから、東京のオープニングの為替レートが大きなGAPを伴う展開が多かった。また逆に最近の政府は週末にいろいろな政策も発表するため、ポジションを翌週に持ちこすときには、よくよく注意が必要だ。常に損切りオーダーを忘れてはいけない。


さて、そうした相場で一体円高はどこまで進行するのだろう？

私は短期的にはいったん反発局面になると考えている。先週末の相場はセリングクライマックスと呼ぶにふさわしい、クレイジーなオーバーショート的な動きだったからだ。ただし、ドル円では９５円後半まで戻るのはハードだろうし、そこで抑えられると、やはり８０円台への移行が中期的には濃厚になる。
この相場は、冗談抜きに８２円くらいまで円高が進行しても不思議ではない。それほど危険な相場にいるのだ。
ユーロ円は１１９円９０銭を突破したことで、完全にステージが移行した。１２８円近辺まで戻るのは難しい地合いだ。当面のターゲットは１１４円７０銭近辺だが、１０７円くらいまで下落する可能性は高い。


そんな展開になってくると、当局による介入の可能性はどうなんだ？という話になる。

私はこれまではドル円が９０円を割ろうが、為替介入はあり得ないと考えてきた。為替介入をすると、一度は反発するものの、相場は再び介入ラインを狙う動きとなるため、逆に円高パワーが高まってしまう。その恐怖を政府は、すでに２００３年近辺に経験している。
しかし、今回の局面では介入はあり得ると考え直している。
もしも介入があるとすれば、おそらく欧州と協調で、しかもユーロ買い円売り介入が実施される可能性が高い。ドル買い円売り介入は恐らくしないだろう。

なぜかといえば、欧州にとってユーロ安は本来は望ましいのだが、現在の相場はユーロ安＝株安という新しい方程式ができてしまっている。（本当はドル高なのだが・・）したがって、株安を懸念して、日本の円高防止への協力というスタンスで協調介入をする可能性があるのだ。

このテーマは重要なので、次回にも取り上げよう。

詳細はこちら
http://book.geocities.jp/cjdbx883/index.html