現場の外国為替！コミュのドル円の見通しと注目材料

羊です。相場では面白いことが次々に発生しており、書きたいテーマは山ほどあるのですが、なかなか更新できずにすいません。
注目テーマとしては、
?相関関係、黄金の方程式に変化が見え始めた！
?長期金利上昇の背景と銀行への影響
?インフレ懸念とアジア通貨
?２００８年下半期の新たな脅威
?存在感の消える日本
などなどです。

さて、そうしたテーマは順に取り上げるとして、まずはドル円の動きから振り返りましょう。
先週のドル円はテクニカル上ではっきりとした動きが確認されました。３月１７日にドル円が９５円台をつけてから現在の１０５円台までは、３段階のステージで上昇してきたことは以前紹介しました。そして５月の前半に４段階のステージとなりました。当時（５月３日）にはこんな見通しを書きました。

「つまり、ここからまた新しい局面となるのである。数週間後に、?ドル一段の上昇（１０５円〜１０８円）となっているか、?ドル反落（１０３円〜１０５円）と元のレンジに戻っているかは分からない。私の心情的には後者であるが、短期的、あるいはテクニカル的には前者である。１０５円という心理的な節目、加えて昨年１２月２７日の高値から、３月１７日の安値の半値戻しの１０５円２０銭ゾーンを明確にブレイクした意義は大きい。当面は１０６円６０銭のターゲットとなるが、このまっま１０５円台をキープしていくと、１００円割れはトラップ説は有力となり、この場合長期トレンドである１２４円１４銭から３月１７日の半値である１０９円９５銭も視野に入る。この第４局面のポイントは株価であると予想する。株が１万４千円前半のレジスタンをクリアーし、１万５千円、１万６千円とサブプライム前の水準に向けて復活の道を歩めるかどうかである。この点に注目していこう！」

そして実際には５月のほぼ１ヵ月間は、ドルの一段の上昇ではなく、ドルの反落となり、１０２円後半〜１０５円後半で膠着しました。しかし、膠着してはいましたが、ドル円は上下のどちらかをブレイクしようと膠着の中でも戦っていました。
５月２日に１０５円７０銭を付けた後、一度は１０４円前半まで戻されますが、７日には再び１０５円５９銭まで上昇し、１０５円７０銭に挑戦します。しかし跳ね返されて９日には１０２円６１銭まで下落します。ここでサポートされなければドル円は１００円割れへ向けて勢いを加速させていたでしょう。ところが２日連続でこのラインがサポートされ、切り返して１４日には１０５円４５銭と再び上値にトライしています。しかし、やはり上値更新はならず、上が駄目なら下ということで、２２日には１０２円７５銭をつけます。ここで勝負ありかな？と市場参加者の多くは思いましたが、１０２円６０銭をブレイクすることはできずに、ついには１０５円７０銭を突破しました。

このように１０２円６０銭〜１０５円７０銭のどちらを抜けるのかに注目される中、勝負は１０５円７０銭ブレイクの勝利となったわけです。タイミング的にもテクニカル上では、大きな意味を持ちました。週足、月足でも、これでドル円の一段の上昇をサポートするからです。ターゲットは１０８円後半が予想されますが、勢いづけば１２４円１４銭〜９５円７７銭の半値戻しの１０９円９５銭の可能性も高まるのです。

ところで、これらはテクニカル上の論理であります。私の５月３日のコメントをもう一度ご覧ください。私はドル上昇のポイントとして、当時は株価の上昇が必要であることを書きました。しかし、現在の資本市場は株価は底堅く堅調ですが、爆発的な上昇をしているわけではありません。
ここが非常に面白いところであり、私は大いに注目しています。

次回のテーマとしましたが、５月には市場の力学、方程式、相関関係にやや崩れが確認され始めてきたのです。

次回に続く・・・