プッタブル債は支那版サブプライムローンw

中国債券市場、プッタブル債が重し　約９兆円償還の試練に直面
2018.8.11 06:00

　中国で債券保有者が満期前に償還を要求できる権利が付いた債券、プッタブル債が今年末までに最大５４４７億元（約８兆９６００億円）相当で行使可能になる。これにより、債券市場をめぐる最近の楽観的な見方は試練を迎えることになりそうだ。

　ブルームバーグの集計データによると、今後５カ月で行使日を迎えるプッタブル債の規模は今年１〜７月の約１．４倍に上る。

　社債デフォルト（債務不履行）が記録的なペースで推移しているにもかかわらず、中国のクレジット市場はなお比較的落ち着いた状態にある。だが、プッタブル債保有者からの繰り上げ償還要求が相次ぎ、こうした安定が損なわれる可能性が懸念材料だ。市場参加者によれば、不動産開発業者が特に脆弱（ぜいじゃく）で、中国経済を支える同業界で不履行が続けば政府による緩和策が広がる可能性が高まる。

　Ｓ＆Ｐグローバル・レーティングの企業格付け担当マネジングディレクター、クリストファー・リー氏（香港在勤）は、「プッタブル債は国内市場のデフォルトリスクを高めている」と指摘。「こうした仕組み債は格付けが低めの企業が主に発行しており、われわれはプッタブル債に関して懸念している」と述べた。

Ｓ＆Ｐによると、プッタブル債の発行残高を抱える国内発行体のうち、中国で投機的と見なされる「ＡＡ」格付けの企業が４０％を占める。ブルームバーグのデータは繰り上げ償還圧力が２０１９年も続くことを示しており、中でも来年３月が突出している。開発業者は来年７月までに５０５３億元相当で早期償還に直面する可能性がある。

　プッタブル債を発行した重慶市●陵国有資産投資経営集団は保有者に対し、１５億元相当の債券をめぐり８月の権利行使見送りを要請。その代わり、ステップアップ型の利率を提案することにオープンだと表明した。（ブルームバーグ　Ｔｏｎｇｊｉａｎ　Ｄｏｎｇ、Ｊｉｎｇ　Ｚｈａｏ）

●＝さんずいに倍のつくり
http://www.sankeibiz.jp/macro/news/180811/mcb1808110600002-n1.htm
＞ブルームバーグのデータは繰り上げ償還圧力が２０１９年も続くことを示しており、中でも来年３月が突出している。開発業者は来年７月までに５０５３億元相当で早期償還に直面する可能性がある。

パヨク連中は来年景気が悪くなると妄言を吐いてますが、本音は支那を震源にしたデリバティブ商品破綻による恐慌です。
今の内から安倍政権に責任を押し付けたいのでしょうが、実態は支那のデリバティブ債権がデフォルトしそうなのです^^;

支那と長い付き合いのある企業の株は手を出さない方が良いかもねw
フェイスブックやグーグルは支那市場に食指を伸ばし始めているので、来年辺り米国のシリコンバレーは勢力図が変わるかも^^;