商品先物取引研究会コミュの7/17

7月17日の寄付値段予想
金：?3,279円　 -5
白金：?6,405円　　 -10
ガソリン：?96,200円　　　-2700
東京コーン：?45,000円　 +800
東京一般大豆：?77,560円　　　+1000
アラビカ：?24,120円　　　+230
東京粗糖：?41,030円　 +100



●［今日の視点］貴金属＝まちまち、ＮＹ安と円安で
08/07/17
　東京貴金属は、まちまちで寄り付く見通し。ニューヨーク市場でドル高や原油安など
を受けて急落したが、円安が下支えとなり、まちまちの値動きとなろう。
　　　　　　　　　　　　　　
　午前８時１０分現在の現物相場は前営業日の引け時点と比べ、金が１３．１０ドル安
の９６０．３０ドル、銀が９セント安の１８７５セント、プラチナは１７．５０ドル安
の１９２４．００ドル、パラジウムは８．５０ドル安の４２８．５０ドル。
　午前８時１０分現在のドル・円相場は、１ドル＝１０５．１９／２３円と前営業日の
引け時点と比べ、１．１４円の円安。　　　　
　先限の寄り付き目安は、金が３２７５円前後、銀は６４０．０円前後、プラチナは
６４２５円前後、パラジウムは１４７５円前後。　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　
【金はドル高・原油安が圧迫要因】
　金はきのうの海外市場では、ドル高や原油安を受けて急反落した。
　６月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）が予想以上に上昇し、インフレ懸念が出たが、米
ウェルズ・ファーゴの決算が予想以上となったことを受けて株高・ドル高となり、金の
圧迫要因になった。原油急落も手じまい売りを誘った。金の長期的な先高観は強いが、
ドル高・原油安が続くと先物主導で調整局面を継続するとみられる。目先は米金融機関
の決算などが注目される。また今夜は６月の米住宅着工件数などの発表がある。
　　　　　　　　　　　
　銀はきのうの海外市場では、金急落につられて売り優勢となった。金同様、ドル高・
原油安が続くと利食い売り主導で調整局面を迎えるとみられる。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【ロンドンのプラチナＥＴＦに売り】
　プラチナ系貴金属（ＰＧＭ）はきのうの海外市場では、ドル高や原油安などを受けて
続落した。
　ＥＴＦセキュリティーズによると、１６日のプラチナ・パラジウムＥＴＦ（上場投
信）の現物保有高はプラチナが１１．３７トン、パラジウムが８．７６トンとなった。
プラチナは前週末の１２．４８トンから減少し、パラジウムは８．６６トンから増加し
た。プラチナは需要減少懸念などを背景に手じまい売りが出ている。
　一方、６月の欧州（ＥＵ＋ＥＴＦＡ）の新車登録台数（乗用車）は１４２万７００８
台で前年比７．９％減少した。５月の７．８％減に続く、悪い内容であり、プラチナの
自動車触媒需要の減少が警戒される。

●［今日の視点］石油＝大幅続落の見込み
08/07/17
　国内石油市場は、計算上は大幅続落して寄り付くことが予想される。ドル・円相場は
円安に振れたものの、ニューヨーク原油が連日で急落したことから、大幅安で推移しよ
う。
　　
　海外原油相場とドル・円相場の変動幅から換算すると、寄り付き時点での前日比は、
ガソリン・原油はストップ安の２７００円安、灯油は２２８０円安となる。
　　
　値幅制限は東京ガソリン・原油は２７００円、灯油は３６００円となる（いずれも当
限は除く）。
　　　　　
　今日の東京石油市場は、急落して寄り付く見込み。ドル・円相場は円安に振れたもの
の、ニューヨーク原油が原油在庫の増加などから大幅続落したことで、売りが先行しよ
う。前日は原油・製品ともに買い物薄で大量の売り物を残しており、その流れを受けて
ガソリンと原油はストップ安で寄り付きそうだ。値幅制限の大きい灯油は２０００円超
の下げとなる見込み。その後は夜間取引と円相場の動きに左右される展開となりそうだ
が、センチメントが急速に悪化しており、安値圏でのもみ合いが見込まれる。
　　　　
　太陽石油の四国事業所の第１常圧蒸留装置（トッパー）が１６日に定期修理を終え
て、稼動を再開した。これで国内のトッパーはほぼすべて稼動することとなる。
　　　
【ＮＹ原油は連日で急落】
　１６日のニューヨーク原油は大幅続落。２日で１０ドルもの下げとなった。米エネル
ギー情報局（ＥＩＡ）の週間在庫統計で、原油・製品在庫が増加したことで、売りが膨
らんだ。景気悪化に伴う需要減少が懸念されたことも圧迫材料となった。
　８月限は前日比４．１４ドル安の１３４．６０ルで引けた。その後の夜間取引で
は、７時４０分現在、１３４．８８ドルで推移している。

●［今日の視点］コーン＝総じて反発か、シカゴ高・円安から
08/07/17
　東京コーンは、総じて反発か。シカゴ高、円安から反発か。ただし下げる商品が多い
ことや、テク二カルから弱気で新規買いには慎重な向きが多く、買い戻し主導の反発局
面とみる。換算値からは７００円前後の上げが予想され、前日の下げの半分以上を取り
戻すとみる。値幅制限は１２００円のままとなる。夜間取引は、午前８時１５分現在、
新穀１２月限は、４．００セント高の６８１．２５セント。
　
　１６日のバルティック取引所のパナマックス指数は前営業日比１９７ポイント安の　
９１８１ポイント、ケープサイズ指数は同１９ポイント高の１万３２１９ポイント。
　円相場は午前８時２０分現在、１ドル＝１０５．２３／２８円と、１６日の午後３時
と比べて０．５８円の円安。
　　　　　
【東京コーンは総弱気状態から自律反発か】
　１６日の東京コーンは、寄り付きから拡大ストップ安まで売り込まれ、拡大ストップ
安に張り付きとなった。市場は総弱気状態となっていたが、今日は強気材料が揃い自律
反発しそうだ。前日の拡大ストップ安に張り付きで売り物を残していることから序盤は
手じまい売りが多く出るとみる。
　　　　
【シカゴは反発、新穀１２月限は７ドルが抵抗線か】
　１６日のシカゴは、反発。一時１５日の安値を下回り安値を模索したが、産地の気温
上昇予報を材料に買いが優勢となり、反発。新穀１２月限は６５０セントが一応の支持
線としてできた。１７日から１８日には最高気温が３３℃近くまで上昇するが、週末に
は最高気温は３０℃前後にとどまる地域が多い。２０日にはベルト西部では降雨予報が
出ており、高温熱波状態が続く可能性は低く、７ドルの節目が逆に抵抗線となるかもし
れない。　

●［今日の視点］大豆＝反発の見通し、シカゴ高と円高一服で
08/07/17
　東京大豆は、シカゴの急反発と円高一服、また夜間取引の続伸を背景に換算上は
１５５０円前後の上昇で寄り付く見通し。
　ただ、前日はＮｏｎ・一般ともストップ安で終えている他、原油の大幅続落もあり、
序盤は売り先行からマイナスサイドで始まる限月もでてきそうだ。
　今日の値幅制限はそれぞれ拡大となり、ＮＯＮが４５００円、一般が２４００円とな
る。
　円相場は午前８時現在、１ドル＝１０５．１７円と、前日１６日の午後３時時点と比
較して０．７５の円安。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【両市場でストップ安が続出】
　１６日の東京大豆は、総じてストップ安。前日のシカゴ大幅続落と円高、また原油の
急落を筆頭に国際商品のほぼ全面安が嫌気されて売り先行となり、Ｎｏｎの期先３本と
一般の期中以降の４本が終日ストップ安に張り付くなど、ストップ安続出となった。
　Ｎｏｎ先限ベースのチャート上では、再び一目の基準線を割り込んできた。今月に入
ってからは１・１５日の２回が基準線に下支えられてその後には急反発となっており、
今日も同様の展開になるか注目される。
　　　　　　　　　　　
【気温上昇予報などで急反発】
　１６日のシカゴ大豆は、夜間取引では売り過剰感からプラスサイドに切り返す場面も
見られたが、生育を促す天気予報が嫌気されてマイナスサイドに転落した。通常の立会
いでは、原油の急落をなどを嫌気した売りが先行し、中心限月の１１月限は１５ドルの
大台を割り込んだ。ただ、供給ひっ迫感は根強いことや８日の安値を試す勢いがなかっ
たことから買い戻しでプラスサイドに切り返すと、産地の気温上昇予報なども支援要因
となって上値を伸ばした。

●［今日の視点］コーヒー＝堅調、円安や海外市場高で
08/07/17
　東京コーヒーは、為替が１ドル＝１０５円台前半まで円安に振れているうえ、１６日
の海外市場が、原油の大幅続落にもかかわらず買い戻しなどで上伸したことで、堅調に
始まることが予想される。
　アラビカは前日、７月当限が堅調納会となったが、他限月が急落して、限月間のサヤ
詰まり傾向が顕著となっており、今日は新甫７月限がどの程度上ザヤを買われるのかに
注目したい。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　計算上の寄り付き予想は、アラビカは前営業日比２００円高、ロブスタは３１０円
高。
　円相場は午前８時０９分現在、１ドル＝１０５．１８／２３円。
　　　　　　　　　　　
【ニューヨークは反発】
　ニューヨークは反発。ドル高進展で、原油や貴金属は続落したものの、粗糖、ココア
などの他のソフト商品が急伸したこともあり、コーヒーも売り方の買い戻しなどでプラ
ス引けした。ただ、上げ幅は抑えられた。
　９月限は１３８．８０〜１４１．９０セントで推移して、前日下回って引けた５０日
移動平均線（１４１．１３セント）を一時上回る場面もあったが、引けは１４０．９５
セントと、再び下回った。

●［今日の視点］粗糖＝ＮＹ安を円安が相殺し同値圏の値動きか
08/07/17
　きょうの東京粗糖は、ニューヨーク粗糖が反落し、原油が続落していることは弱材料
だが、前日にニューヨークの下げを先取りしていたことや為替が円安に振れていること
に相殺されて、同値圏での値動きが見込まれる。

　午前７時４０分現在のドル・円相場は１ドル＝１０５．２６／２８円で取引されてい
る。

　先限の寄り付き予想は、前日比１００円高の４万１０３０円。

【ＮＹは反発】
　１６日のニューヨーク粗糖は反落した。軟調に始まったあとも原油相場が予想外の在
庫増加を受けて急落したことが影響し、一段と水準を切り下げた。ただし、引けにかけ
ては買い戻しに支えられ、下げ幅を縮小した。

【ＮＹの反落を先取りする可能性】
　１６日の東京粗糖は大幅続落した。ニューヨークは買い戻されて高かったが、為替が
大幅な円高に振れたうえ、他商品が石油市場を筆頭に全面安となったことで売られた。
先限ベースでは６月３０日以来安値をつけた。
　きょうも原油安は弱材料だが、円安に加え大豆やコーンが上昇していることが下支え
要因となりそうだ。　　　　　　　

●［今日の視点］ゴム＝原油続落などで弱地合い継続か
08/07/17
　きょうのゴム相場は、為替は円安に振れているものの海外市場での原油や貴金属など
の続落が影響して弱い地合いが続くとみられる。

【下値を固める場面に移れるか】
　１６日のゴム相場は大幅続落。原油相場が軒並みストップ安張り付きの急落、また貴
金属や農産物も大きく値下がりするなど国際商品が全面安となったことにつれて売り物
が相次いだ。きょうも原油が大きく下げており、その影響は避けられないだろう。た
だ、米国株が反発し、ドル安も一服しており、信用収縮懸念で売りが売りを呼ぶ展開は
とりあえず避けられたことで、下値を固める展開に移行できるかに注目したい。
　
　きょうの予想レンジは東京ゴム先限ベースで３２６〜３３２円前後。
　
　午前７時４０分現在のドル・円相場は１ドル＝１０５．２６／２８円、タイバーツ相
場は１ドル＝３３．４３５／５４０バーツで取引されている。
　
【シンガポールは大幅続落】
　１６日のシンガポール市場は、日本市場の急落を受け、大幅続落した。
　ＲＳＳ１号期近８月限は前営業日比５．５０シンガポールセント安の４２９．２５シ
ンガポールセント、ＲＳＳ３号期近８月限は同４．００米セント安の３１６．５０米セ
ント、ＴＳＲ２０期近８月限は同５．００米セント安の３１６．５０米セント。

　１６日のタイオファー（８月積み）は３２３セント。輸入換算価格は３４７．００
円。

●［今日の視点］為替＝ドル・円は堅調か
08/07/17
　今日のドル・円相場は、前日に１ドル＝１０３円台後半まで一時下落したあと安値か
ら大きく切り返し、ＮＹクローズで１０５円台を回復した流れを受けて、ドル買い／円
売りが優勢になり、堅調に推移しそうだ。
　一目均衡表の雲の上限の１０５．６４円や転換線の１０５．７６円を上抜けば、一目
均衡表の基準線の１０６．１７円まで上昇する可能性がある。　　　　　　　　　
　　　　　　　　
　今日のドル・円相場の予想レンジは、１ドル＝１０５円台前半〜１０６円台前半。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【ウェルズ・ファーゴの決算は予想を上回る】
　ウェルズ・ファーゴが１６日に発表した２００８年４−６月期の純利益は
１７億５０００万ドルで、前年同期比２３％減となった。ただし、１株当たり利益は
０．５３ドル（前年同期０．６７ドル）で、市場の大方の予想の０．５０ドルを上回っ
た。
　今日は、ＪＰモルガン・チェースとバンク・オブ・ニューヨーク・メロン、メリルリ
ンチの決算が発表される。
　　　　　　　　　　　　　　　　
【ＮＹダウが急反発、今日の日経平均は１万３０００円台を回復か】
　ニューヨークのダウ工業株３０種平均は１６日に急反発。米大手銀行のウェルズ・フ
ァーゴの予想を上回る決算や原油の連日の大幅安が好感され、２７０ドル以上上昇して
引けた。　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　
　今日の日経平均は、大幅続伸する見通し。シカゴの日経平均先物の期近９月限は１６
日に大証比２７５円高で引けており、今日の日経平均は１万３０００円台を回復する可
能性がある。
　　　　　　　　　　　　　　　　　
【メリルリンチは赤字の見込み】
　今日は、前述したようにＪＰモルガン・チェース、バンク・オブ・ニューヨーク・メ
ロン、メリルリンチの決算が発表される。市場では、１株当たりの利益は、ＪＰモルガ
ン・チェースが０．４４ドル、バンク・オブ・ニューヨーク・メロンが０．７５ドル、
メリルリンチがマイナス１．９０ドルと予想されているようで、メリルリンチの赤字が
見込まれている。
　　
　今日はその他に、６月の米住宅着工件数や７月の米フィラデルフィア連銀製造業景況
感指数が発表される。６月の米住宅着工件数に対する大方の見方は年率換算９６万戸
で、前月の同９７万５０００戸から減少するとみられ、７月の米フィラデルフィア連銀
製造業景況感指数に対する大方の見方はマイナス１５．０で、前月のマイナス１７．１
を上回ることが見込まれている。