商品先物取引研究会コミュの6/6

●［今日の視点］貴金属＝総じて続伸、現物相場の上昇で
08/06/06
　東京貴金属は、総じて続伸して寄り付く見通し。金と銀はドル建て現物相場の上昇を
受けて続伸しよう。プラチナ系貴金属（ＰＧＭ）はプラチナがニューヨーク高を受けて
買い優勢となり、パラジウムはニューヨーク安で小動きが予想される。
　　　　　　　　　　　　　　
　午前８時１０分現在の現物相場は前営業日の引け時点と比べ、金が４．２５ドル高の
８７７．３０ドル、銀が３９セント高の１７０９セント、プラチナは９．００ドル高の
１９９４．００ドル、パラジウムは０．５０ドル安の４２４．００ドル。
　午前８時１０分現在のドル・円相場は、１ドル＝１０５．９２／９５円と前営業日の
引け時点と比べ、０．０６円の円高。　　　　
　先限の寄り付き目安は、金が３０１０円前後、銀は５８９．５円前後、プラチナは
６６６０円前後、パラジウムは１４７５円前後。　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　
【金はユーロ急伸も上値限られる】
　金はきのうの海外市場では、ドル高などを受けて３週間ぶりの安値を付けたが、ユー
ロ急伸をきっかけに下げ一服となった。ただニューヨーク市場ではプラスサイドを回復
できず、上値の重い展開となった。
　ユーロ急伸・原油高となったが、金の上値は限られた。今夜発表の５月の米雇用統計
を控えて様子見に回る向きが多く、積極的に買いを仕掛ける向きが少なかったためとみ
られる。米雇用統計発表後の各市場の反応が注目される。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　銀はきのうの海外市場では、ユーロ急伸を受けて続伸した。金銀比価が低下したが、
レンジ内の動きであり、他商品次第の値動きである。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【プラチナはドル安が支援】
　プラチナ系貴金属（ＰＧＭ）はきのうの海外市場では、プラチナがドル安などを受け
て反発したが、パラジウムは続落した。
　前日のニューヨーク市場で金が下落、プラチナが上昇した。ともに米雇用統計待ちと
みられるが、ファンダメンタルズの強さの違いが出たもよう。南アの鉱山会社インパ
ラ・プラチナム（インプラッツ）は設備拡張を計画しているが、実施するには電力が必
要としている。また来月から開始される労使交渉についても触れており、今後供給不安
が再燃する可能性もありそうだ。

●［今日の視点］石油＝ＮＹ原油の急騰を受けて急伸の見込み
08/06/06
　国内石油市場は、計算上は急伸して寄り付くことが予想される。ドル・円相場が小動
きで推移する中、ニューヨーク原油が急騰したことで、大幅高で始まろう。
　　　
　海外原油相場とドル・円相場の変動幅から換算すると、寄り付き時点での前日比は、
ガソリン・灯油・原油のいずれも２６８０円高となる。
　　
　値幅制限は東京ガソリン・原油は２７００円、灯油は３６００円となる（いずれも当
限は除く）。
　　　　　
　今日の東京石油市場は、急伸して始まる見込み。円相場が小動きとなる中、ニューヨ
ーク原油はドルが対ユーロで急落したことから５ドル以上の急騰を見せており、東京市
場では各油種ともに買いが先行しよう。ニューヨーク原油は前日までの２営業日で５ド
ル以上も下げており、ドルの反落をきっかけに押し目買いの動きから一気に２日間の下
げを取り戻す格好となった。このまま一段高となるかどうかは不透明で、目先の数日は
乱高下の可能性がありそうだが、今日の東京市場はストップ高を含む大幅高での推移と
なろう。
　　　　　
【ＮＹ原油は急騰】
　５日のニューヨーク原油は急騰。欧州中央銀行（ＥＣＢ）のトリシェ総裁が今後の早
期利上げの可能性を示唆したことで、ドルが対ユーロで急落しており、これを受けて買
いが膨らんだ。前日までの２営業日で５ドル以上の急落となっていたことで、押し目買
いの動きが広がった。
　７月限は前日比５．４９ドル高の１２７．７９ドルで引けた。その後の夜間取引で
は、８時１４分現在、１２８．２７ドルで推移している。

●［今日の視点］とうもろこし＝大幅続伸か、シカゴ高から拡大ストップ高も
08/06/06
　東京とうもろこしは、軒並み大幅続伸か。シカゴコーンが大幅高となったことから買
いが殺到しそうだ。値幅制限が８００円から１２００円に拡大されるが、拡大ストップ
高となる限月もあろう。夜間取引は小反落で午前８時１２分現在、新穀１２月限は前日
比１．２５セント安の６６９．５０セント。５日のバルティク取引所のパナマックス指
数は前営業日比１６ポイント高の９９８６ポイント、ケープサイズ指数は同１９９ポイ
ント高の１万９６８７ポイント。
　
　円相場は午前８時１４分現在、１ドル＝１０５．９０円と、５日の午後３時と比べる
と、０．４２円の円安。
　　　　　　　　
【東京とうもろこしは踏み上げ相場か】
　５日の東京とうもろこしは軒並み大幅高。期中から期先４本がストップ高で引けた。
先限が上場来高値を更新したこともあり、新規買いが１万３６７５枚まで増加した。期
先が後場ストップ高に張り付きとなり、買い戻しの注文を残したとみられ、きょうも大
幅高が予想され、踏み上げ相場となりそうだ。

【シカゴは全限月一代高値を更新、来週は作柄報告次第で７ドル相場も】
　５日のシカゴコーンは大幅続伸。コーンベルト西部の豪雨による単収低下懸念や原油
高、ドルの対ユーロでの急落を材料に買われた。産地の天候不順に加え、輸出成約高が
３週連続で７０万トン台を維持、原油価格が急反発など、強気材料が揃い、全限月が一
代高値を更新する上昇となった。９日に発表される８日現在の作柄報告で作柄の悪化が
示されれば、来週は７ドル相場が現実味を帯びそうだ。　　

●［今日の視点］大豆＝大幅続伸の見通し、シカゴ大幅高を引き継ぐ
08/06/06
　東京大豆は、３カ月ぶりの高値をつけたシカゴ大幅高に加えて円安を背景に換算上は
２３５０円前後の大幅高で寄り付く見通し。
　また、前日はＮｏｎの期先２本と当限を除く一般の５本がストップ高で終えている
上、国内外のテクニカル面が一段と強気に振れていることから、買い戻しに加えてテク
ニカル主導の買い物も入ってくるとみられ、ストップ高から始まる可能性が高い。
　今日の値幅制限は、Ｎｏｎ・一般とも拡大となり、Ｎｏｎが３０００円、一般が
２４００円となる。
　円相場は午前８時現在、１ドル＝１０５．９０円と、５日の午後３時時点と比較し
て０．４２円の円安。
　　　　　　　　　　　　
【一般は当限を除いて終日ストップ高に張り付く】
　５日の東京大豆は、ストップ高続出。原油の軟調にもかかわらず夜間取引の上昇やテ
クニカル面の強気感、また円安を背景に買い殺到となり、一般は当限を除く５本が終日
ストップ高に張り張き、先限ベースで約３カ月ぶりの高値をつけた。一方、Ｎｏｎの期
近と期中は利食い売りに圧迫されてストップ高をつけなかったが、期先２本はストップ
高で終えた。
　
【期近７月限はレンジを上放れて急伸】
　５日のシカゴ大豆は、夜間取引では原油の軟調にもかかわらず、アルゼンチンのスト
による米国産への需要シフト観測や生育遅れを背景に堅調となった。通常の立会いで
は、時間外の強基調を引き継いで買い先行となり、４月中旬からのレンジを上放れたこ
とからテクニカル主導の買いも加わって急伸した。また、コーンベルト西部の豪雨によ
る作付け遅れや対ユーロのドル安、原油の急伸も支援材料となって期近７月限は３月７
日以来の高値をつけた。

　米農務省（ＵＳＤＡ）が発表した５月２９日までの週間輸出成約高は２９万８６００
トン、また来年度積みの２８万３０００トンを加えると５８万１６００トンとなり、事
前予想の範囲内となった。今年度累計は３００１万トンで、昨年同期の２８９９万トン
を３．５％上回る水準となった。　　　　　　　　　　　　　　　

●［今日の視点］コーヒー＝急伸、海外市場の大幅高で
08/06/06
　東京コーヒーは、為替が１ドル＝１０５円台半ばで若干円安に振れるなか、５日の海
外市場がニューヨーク、ロンドンともに大幅高となったことで、急伸して寄り付くこと
が予想される。
　今日は商品がおおむね全面高となりそうなため、計算以上の上げ幅となる可能性もあ
るが、このところの超閑散もみ合い商状を考えると、買い意欲が強まることも考えにく
い。アラビカ先限は再び２万４０００円台に乗せそうで、５月２２日に付けた一代高値
の２万４５５０円が視野に入りそうだ。
　　　　　　　　　
　計算上の寄り付き予想は、アラビカは前営業日比５６０円高、ロブスタは６４０円
高。
　円相場は午前８時０１分現在、１ドル＝１０５．４８／５３円。
　　
【ニューヨークは大幅続伸】
　ニューヨークは大幅続伸。ユーロ高を受けて原油が急騰したことで商品全面高の様相
となり、コーヒーも再び買い意欲が強まった。また、ブラジル産地で１９日から気温が
低下するとの予報も買い口実となった。
　７月限は１３７．２５セントまで上伸して、再び５０日移動平均線（１３４．７４セ
ント）を突破した。このところ抵抗線となっている２００日移動平均線（１３８．３２
セント）を再び試す可能性が出てきた。

●［今日の視点］粗糖＝ＮＹ続落も円安などで堅調推移か
08/06/06
　きょうの東京粗糖は、ニューヨーク粗糖が総じて続落しているものの、為替が円安に
振れており、他商品がほぼ全面高となりそうなことから、堅調に推移することが予想さ
れる。
　
　午前７時５０分現在のドル・円相場は１ドル＝１０５．９５／９７円で取引されてい
る。

　先限の寄り付き予想は、前日比１００円高の３万５８００円。

【ＮＹは総じて続落】
　５日のニューヨーク粗糖は期近７月限を除いて小幅続落した。７月限は一時、昨年５
月８日以来となる９．４４セントへ下落したあと反発したが、引けにかけては軟調な地
合いとなった。１０月限以降の限月も戻したところは売られ、小幅続落した。

【原油急反発で下げ一服も】
　５日の東京粗糖はまちまち。期近９月限の５００円高を除き、２番限以降はニューヨ
ーク安からおおむね売りが主導する展開だった。
　きょうは、原油の反発が下支えの要因となるものの、下値不安は残したまま越週する
ことが予想される。
　５日に集計したブル・ベア指数は４０となり、前回の４７から低下した。これは急落
していた石油３油種に次ぐ低い数値であり、先安感が大勢であることが示された。　　

●［今日の視点］ゴム＝原油急騰を受け続伸の見込み
08/06/06
　きょうのゴム相場は、ニューヨーク原油が急騰したことを受けて国内商品市場ではほ
ぼ全面高となる見通しであることから、前日に急伸して引けた流れが続くとみられる。

【ギャップ埋めか】　
　５日のゴム相場は急反発した。原油続落が嫌気されて安寄りしたあとも前場は売り物
が先行する展開だったが、後場に入って地合いを強め、引けにかけて一段高となった。
為替が円安基調で推移していることや上海ゴムが上昇したことで買いが集まった。
　きょうは、東京先限ベースでは５月２９日と３０日の間に空いている３２８．６円〜
３３２．１円のギャップ（窓）を埋めにかかることが予想される。
　５日に集計したブル・ベア指数は５０で、前回の５９から低下した。これは後場の急
騰前にアンケートを集計したためとみられる。
　
　きょうの予想レンジは東京ゴム先限ベースで３２８〜３３８円前後。
　
　午前７時５０分現在のドル・円相場は１ドル＝１０５．９５／９７円、タイバーツ相
場は１ドル＝３２．８９／３３．００バーツで取引されている。
　
【シンガポールは急反発】
　５日のシンガポール市場は日本市場の急騰につれて急反発した。
　ＲＳＳ１号期近７月限は前営業日比９．２５シンガポールセント高の４３３．２５シ
ンガポールセント、ＲＳＳ３号期近７月限は同６．５０米セント高の３１５．５０米セ
ント、ＴＳＲ２０期近７月限は同６．２５米セント高の３０８．７５米セント。

　５日のタイオファー（８月積み）は３１０セント。輸入換算価格は３３４．５６円。

●［今日の視点］為替＝ドル・円は米雇用統計発表まではもみ合いか
08/06/06
　今日のドル・円相場は、５月の米雇用統計が発表されるまでは、積極的な商いは手控
えられ、もみ合いになりそうだ。
　５月の米雇用統計の発表後は、その結果次第の展開になりそうだ。大方の予想は、非
農業部門雇用者数６万人減となっているが、４日に発表された５月の米ＡＤＰ雇用統計
で民間非農業部門雇用者数が予想に反して増加しており、５月の米雇用統計で非農業部
門雇用者数が予想されていたほど減少しない、もしくは予想に反して増加するようであ
れば、前日の高値１０６．４３円を上抜いて、１０７円の節目を試しそうだ。一方、非
農業部門雇用者数が予想以上に減少するようであれば、下振れする可能性もある。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　今日のドル・円相場の予想レンジは、米雇用統計発表前までは１ドル＝１０５円台後
半〜１０６円台前半。
　　　
【トリシェＥＣＢ総裁、７月に利上げの可能性を示唆】
　イングランド銀行（中央銀行、ＢＯＥ）と欧州中央銀行（ＥＣＢ）は、市場で予想さ
れていた通り、政策金利をそれぞれ５．００％、４．００％に据え置いた。ただし、ト
リシェＥＣＢ総裁は記者会見で、インフレ期待を抑制するため、次回７月３日の理事会
で小幅な利上げを行う可能性を排除しないと述べた。
　　　　
【ＮＹダウが大幅高】
　ニューヨークのダウ工業株３０種平均は５日に大幅高となった。米小売大手ウォルマ
ートやコストコの５月の既存店売上高が市場予想以上に伸びたことや米週間新規失業保
険申請件数が予想外に減少したことを受け、２００ドル以上上昇し、この日の高値圏で
取引を終えた。
　今日の日経平均は急反発する見通し。シカゴの日経平均先物の期近６月限は５日に大
証比２２５円高で引けており、今日の日経平均は１月１０日以来の１万４５００円台に
乗せる可能性がある。