投資の本質を追う：S&P500か全世界株式か☆「なぜそうなったのか」という本質

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投資の本質を追う：S&P500か全世界株式か☆「なぜそうなったのか」という本質



ロバート・アレンの思想を軸とした「本質的な投資の考え方」

投資の本質を追う：S&P500か全世界株式か
「どちらが上がった・下がった」という目先の情報に振り回されるのではなく、「なぜそうなったのか」という本質を見極めることが、ブレない投資判断には不可欠です。

1. ロバート・アレンの教え：仕組みと本質
投資家・起業家であるロバート・アレンは、以下の原則を一貫して説いています。

感情で判断しない： 短期の動きや未来をピンポイントで当てることには意味がない。

仕組みを持つ： 自分が動かなくても回り続ける流れに乗ることが「お金を増やす」ということ。

過去の成功体験を盲信しない： 「過去に米国株が伸びたから、これからも伸びる」という表面的な考えは危険。なぜ伸びたのか、その中身（要因）を知ることが重要。

2. 2010年代：米国株（S&P500）独走の理由
2010年から2020年にかけてS&P500が全世界株式を圧倒した背景には、明確な構造の変化がありました。

スマホの普及と24時間の接続： iPhoneの登場により、人々はいつでもどこでもインターネットに触れるようになりました。

GAFAによるプラットフォーム支配： 検索（Google）、買い物（Amazon）、繋がり（Facebook）、デバイス（Apple）といった「入り口」を米国企業が独占しました。

他国企業の「代替可能性」： 当時、日本や欧州の部品メーカーも活躍していましたが、それらは「安ければ他でもいい」という代替可能な存在であり、価格決定権を米国企業に握られていました。

3. 2020年代：変化する市場構造とAI
2020年から2030年にかけては、これまでの「米国一強」の前提が変わりつつあります。

キーワードは「AI」： AI開発には極めて高い専門性が必要となり、米国以外の特定の企業（TSMC、ASML、日本の半導体関連企業など）が「代替不可能な存在」へと進化しました。

価格決定権の分散： これまで米国企業に買い叩かれていた製造業や専門部品メーカーが、強い交渉力（価格決定権）を持つようになりました。

2025年の逆転現象： 2025年にはS&P500よりも全世界株式のリターンが上回る場面が見られました。これは、米国以外の企業が利益を上げる構造に変化したことを象徴しています。

4. 結論：どこに投資すべきか
「S&P500がダメで全世界株式が良い」という単純な二元論ではありません。

絶対はない： 米国にも代替不可能な企業は依然として多いですが、他国の企業も同様に強くなっています。

中身を知る： 「今までこうだったから」ではなく、「今の世の中の仕組みはどうなっているか」という本質を考えた上で投資先を選んでください。

表面的なニュースに一喜一憂せず、自分にとって一番ブレない投資先を見極める習慣をつけることが、長期的な資産形成の鍵となります。



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