マクロ関連（経済減速でアベノミクスは正念場

　以下の各種報道を見ると。経済は確かに減速気味だけど、決定的に悪いというワケでもない。第２の矢によるドーピング効果が切れかかり、第１の矢による気分を明るくする効果も海外経済情勢の悪化により薄れて来ているのがマイナス材料。遅れている第３の矢が少しずつ動き出しているのがプラス材料。

　まとめると、アベノミクスは失敗しかかっている、正念場に来ている。今後どうなるか、、、





　１日各紙web。総務省発表の１月の家計調査（速報）。２人以上世帯が使ったお金は２８万９７３円と、実質で前年同月より３.１％減った。減少は５カ月連続。暖冬の影響で冬物衣料品やガス代などの支出が減った。

→　実質収入が減っていることに対応している気がします。物価上昇、社会保障費の増加などで、消費に回せる金額がちょうど３％くらい減っているのでは。





　１日各紙web。厚労省発表によると、１月の有効求人倍率が前月比０.０１ポイント改善し、１.２８倍に。上昇は12ヶ月連続、24年１ヶ月ぶりの高水準。

　新規求人は産業別では宿泊・飲食サービス業（前年同月比１３.４％増）、卸・小売業（同５.６％増）、医療・福祉（同４.５％増）で伸びが大きかった。

　総務省によると、１月の完全失業率３.２％と、０.１ポイント改善した。

→　後２者は超金融緩和が関係しない分野で、これはアベノミクス第２の矢の方の効果でしょう。宿泊業などについては、超金融緩和の効果も半分ある（円安目当てのインバウンドの増加）。ただインバウンドの増加は多くは一時的（特に中国人客。春節などに集中するし、中国経済が急減速しているし）と見られており、その効果による雇用増の多くは非正規の可能性が高い。





　２日朝日。財務省発表の法人企業統計10〜12月期の設備投資、前年同期比８.５％増だった。増加は11四半期連続。

→　設備の更新は終わり、実質増モードに入っているハズなんだけど。それが正社員雇用にさほど結びついていない。どこに消えた？





　２日朝日・地方紙。10年物国債の入札で、初のマイナス金利。

→　朝日の記事だと「国が60億円儲けた」となっているけど、別に良いことじゃない。それだけ、市中に貸出先がない、ということ。歪んだ経済状況を示すものなのだから。





　３日朝日。武藤・元日銀副総裁が講演で「マイナス金利は（どこまでも下げ続けることは出来ないので）継続性に疑問」と語った。

→　欧州なども見て、効果も疑問視してはるみたい。





　９日朝日・地方紙。内閣府発表の10〜12月期の実質GDP２次速報値。一次ではマイナス１.４％だったのを上方修正、マイナス１.１％に。景気の足踏み状態が改めて確認された。要因は個人消費や輸出、公共投資が振るわず、設備投資も力強さを欠いたこと。

　株安や消費の冷え込みもあり、消費増税延期の観測も。ただし、地方紙によれば、麻生大臣は参院予算委で「10％予定通り」と答弁している。

→　データを見ると、個人消費の落ち込みというより、公共投資が急減していることの影響が大きいように見えるんだけど。つまり、アベノミクス第２の矢のドーピングで維持されていた経済が、ヤクが切れたので禁断症状が出てきた、という印象。ジャブジャブ公共投資してたからね、これまで。第３の矢が早く放たれていれば、この禁断症状をカバーできたんでしょうけど、遅れているからカバー出来ていない。

　ただ、よほどの事態でない限り、消費税率は予定通り上げるべき（軽減税率は止めて欲しいけど）。で、現状レベルじゃ先送りにするほどの経済状態じゃないと思う。





　１０日地方紙。米エネルギー省のエネルギー情報局（ＥＩＡ）は、2017年平均原油価格見通しを、これまでのバレル当り50.00ドルから40.09ドルに、大幅に引き下げた。なお、今週の先物価格は38ドル台に上昇しており、この安値が長期化する、という見通しとなる。

→　産油国は厳しい。引いては世界経済にも悪影響があるかも。もっとも日本経済にはプラスがより大きいと思うけど。