開催終了第１２回株オフ会(5/10)
詳細
2008年04月28日 20:43 更新
ずいぶん暖かくなってきました今日この頃、みなさんの投資成績はいかがなもんでしょうか？
3/17の安値11691以来およそ2300円回復して年初来高値14105を窺う展開になってきました
今回は何度も株オフ会の講師をしていただいた｢まつよしさん｣がフリーになられました。
そこで皆でまつよしさんを囲んで盛り上げよう
という趣旨です。
開催までの時間が短く申し訳ありませんが、万端お繰り合わせの上ご参加くださるようお願いします。
◆１次会
日時:2008年 5月10日(土) 14:00〜18:00
場所:会議室：[ 新宿３丁目ビッグスビル店 ] 5号室
http://
費用:5〜16名室料1時間1600円×4時間 を人数で頭割りします。
1000円〜1500程度
テーマ:まつよしさんレクチャー
ヒストリカルボラティリティーのお話または為替のお話です
◆２次会 18:00〜20:30
黄金の豚 新宿靖国通り店 TEL 03-5272-2210
ホルモン鍋コース（飲み放題２．５時間、４０００円）です。
http://
◆◆◆◆◆ぐるなび限定コミコミコース◆◆◆◆◆
【ホルモン鍋コース（８品）＋飲み放題（６０種類以上）】１５０分
１．季節の小鉢
２．特撰ホルモン鍋
３．上州豚のヒレパッチョ
４．石焼上州豚盛合せ
５．シーザーサラダ
６．豚レバーの唐揚げ香味ソース
７．中華ちまき
８．デザート
参加される場合は「２次会にも参加」と書き込みをお願いします。
では、みなさんよろしくお願いします。
3/17の安値11691以来およそ2300円回復して年初来高値14105を窺う展開になってきました
今回は何度も株オフ会の講師をしていただいた｢まつよしさん｣がフリーになられました。
そこで皆でまつよしさんを囲んで盛り上げよう
という趣旨です。 開催までの時間が短く申し訳ありませんが、万端お繰り合わせの上ご参加くださるようお願いします。
◆１次会
日時:2008年 5月10日(土) 14:00〜18:00
場所:会議室：[ 新宿３丁目ビッグスビル店 ] 5号室
http://
費用:5〜16名室料1時間1600円×4時間 を人数で頭割りします。
1000円〜1500程度
テーマ:まつよしさんレクチャー
ヒストリカルボラティリティーのお話または為替のお話です
◆２次会 18:00〜20:30
黄金の豚 新宿靖国通り店 TEL 03-5272-2210
ホルモン鍋コース（飲み放題２．５時間、４０００円）です。
http://
◆◆◆◆◆ぐるなび限定コミコミコース◆◆◆◆◆
【ホルモン鍋コース（８品）＋飲み放題（６０種類以上）】１５０分
１．季節の小鉢
２．特撰ホルモン鍋
３．上州豚のヒレパッチョ
４．石焼上州豚盛合せ
５．シーザーサラダ
６．豚レバーの唐揚げ香味ソース
７．中華ちまき
８．デザート
参加される場合は「２次会にも参加」と書き込みをお願いします。
では、みなさんよろしくお願いします。
コメント(57)
2008年05月05日 11:43
おはようございます。
そろそろ内容を決めたいと思うのですが、
? 最近為替が動いている割にはその背景がよくわからない、、、
またそれが株とどう関係しているのかがよくわからない、、、
ということから世界の経済の状況とそれに沿った金利の状況
そして今後の金利予想からみた為替の展開についての話
※ ドル円だけではわからない為替の世界の解説
? ボラティリティの正確な理解
ここから、普段取引している商品がどのくらい動くのが普通なのか？
数値としてのボラティリティはどう計算されるのか？
ボラティリティを使ってできること
オプションの価格理論とボラティリティの関係について
と大雑把に考えてみましたが
時節柄?のほうがいいのかもしれませんね。。。
とくに為替と金利は大事ですが、株中心に取引されているかた
向きの解説を目指そうと思います。
即効ですぐに取引に応用できて利益が上がる可能性があるのは
?なのかもしれませんが、今回は?にしようと思いますけれど
すでに参加表明されている方々で?のほうがいいというかた
いらっしゃったらおっしゃってくださいませ。
2008年05月05日 12:06
為替と金利と世界経済の現状の話でいくとした場合
内容をもう少し補足いたしますと、、
基本的に現状の世界の株式市場は、NY市場の上昇やそれに追随する形で
日経ほか欧州の株式市場も戻り基調にあって、今後もその戻りを
継続していくのか 反落するのか拮抗するラインくらいまで戻ってきています。
その原因は過度の緊急市場に対する不安が後退したという点もありますが
もう一点、米ドルが非常に堅調になってきたということがあります。
その米ドルがなぜ今買い戻されているのかについて、
世界のマクロ経済の現状からみた世界の金利の状況の整理と
中央銀行のスタンス、それらにも基づいて今後の為替の行方について考え
またその為替動向と各国株式市場がどう動いていくのかを
考えてみたいと思います。
株式投資メインでやられている方は、ドル円以外を見ることは
少ないかもしれませんが今回はユーロドルや、ポンドスイスフラン
など世界の通貨の力関係を読み解いた上で、米ドルの優位が今後も
続くかどうかの判断材料にしたいと思います。。。
2008年05月11日 01:04
こんばんは、皆さんお疲れ様でした。
ちょっと今日のセミナーは導入部分で咀嚼不足があって、
だらだらと一方的に話し始めてしまいまして、
退屈な部分も多かったと思います。
ちょっと寝不足ですかね？
今後は注意したいと思います。
それから後半で世界的に金利が低下するのが濃厚で、
とくに欧州とイギリスでの利下げの結果金利差が縮小、
相対的に下げられない米ドルと円が上昇するであろうというはなしを
させていただきましたが、
最初この金利差で為替が動くという
考え方はが恒久的な理論であるという考え方は基本的に間違いです。
という部分を強調して、その上で最近の金利と為替レートの
相関係数が高いというのはある種、特異な現象である旨の説明をした上で
その特異な状況が続くのだけれど昨年までのFXブームの前提条件が
崩れるために、ドル高の円高にむかう可能性が高いと説明するところ
金利差と為替レートの相関がさも、常に順相関にあるというかのごとく
説明してしまったのは、大きな間違いです。
ごく短期的（最大1年以内くらい？）しか通じない話ですので
その旨よろしくお願いいたします。
なおエクセルシートほしい方追っ手メッセージでもいただけましたら
ブリーフケース経由もしくはメールに添付するなどの方法で
受け渡しをしたいと思いますので、お願いいたします。
ちょっと疲れましたので後日追って連絡させていただきます。
とにもかくにもお疲れ様でございました。。。
2008年05月12日 12:23
こんにちは、土曜のオフ会に参加された方々、お疲れ様でした。
講師のまつよしさん、いつもながら膨大な講義資料と
エクセルを用いた講座ありがとうございました。
マクロ経済を理解するには避けて通れない部分なので、
まっとうなトレードを目指している方々には参考になったと思います。
----
講師 まつよしさん
kazanさん
しばしばさん
オプションも
コータローさん
これからスタート？
無職の虹さん
金融業会
ViViさん
投資歴２０年、専業
かぶをとこさん
専業
馬刺さん
２７３１さん
ほしのたまぞうさん
Bricsの投資信託
じゅんぺいさん
現物、ＦＸ、先物
もさん
ぼちぼち
なかよし学級さん
新月
個別ONLY
---
? 最近為替が動いている割にはその背景がよくわからない、、、
またそれが株とどう関係しているのかがよくわからない、、、
ということから世界の経済の状況とそれに沿った金利の状況
そして今後の金利予想からみた為替の展開についての話
※ ドル円だけではわからない為替の世界の解説
為替と金利と世界経済の現状の話でいくとした場合
内容をもう少し補足いたしますと、、
基本的に現状の世界の株式市場は、NY市場の上昇やそれに追随する形で
日経ほか欧州の株式市場も戻り基調にあって、今後もその戻りを
継続していくのか 反落するのか拮抗するラインくらいまで戻ってきています。
その原因は過度の緊急市場に対する不安が後退したという点もありますが
もう一点、米ドルが非常に堅調になってきたということがあります。
その米ドルがなぜ今買い戻されているのかについて、
世界のマクロ経済の現状からみた世界の金利の状況の整理と
中央銀行のスタンス、それらにも基づいて今後の為替の行方について考え
またその為替動向と各国株式市場がどう動いていくのかを
考えてみたいと思います。
株式投資メインでやられている方は、ドル円以外を見ることは
少ないかもしれませんが今回はユーロドルや、ポンドスイスフラン
など世界の通貨の力関係を読み解いた上で、米ドルの優位が今後も
続くかどうかの判断材料にしたいと思います。。。
◆◆ここから講義開始です。◆◆
◆為替＝国際間の通貨の交換（任意の二国間の力関係）
企業が収益を上げるために資金調達として株式を発行する
企業経営者が利益を最大化するために経営をしていく
株式における塩漬けも意味がある（まつよしさんは嫌いだけど）
株価は、将来の利益水準によって決まる
ユーロが強い＝ユーロが最大の利益を出すこととは違う
通貨は常に売買の対価として利用できる
通貨は世の中で最も簡単に売買できる
為替市場のスワップ金利
２００５年１月からの注目はＵＳのFRB連銀の貸出金利
イギリスも遅れて金利下げ
スイスは下げて無い
オーストラリアは上げている
銀行破綻懸念から去年の8月16日あたりから、急激な下げ
USの金利が1日に２％くらい下げた
懸念は峠を越えたの信憑性（今年3月の時点で金利が戻してきている）
金利の移動平均13週線が上向きなら堅調
CMEのVIX指数（恐怖指数）暴落・暴騰を示す指数
http://finance.yahoo.com/charts#chart1:symbol=^vix;range=1y;indicator=volume;charttype=line;crosshair=on;ohlcvalues=0;logscale=on;source=undefined
VIXの動きとS&P500の動きはどちらが鶏でどちらが卵
http://www.traders-sns.com/tinyd2+index.id+11.htm
ヘッジの使い方：デルタヘッジは暴落時には間に合わない
HV 25, 60, 250
2008年05月12日 12:23
◆ヒストリカルボラティリティ：
移動平均なのでインプライドボラティリティより遅れてピークが発生する。
GARCHを使うと遅れの補正が可能
HV=20%のとき
1年間の営業日数 √250
0.2÷√250=> 1.3%
1日の動きの1.3%が標準偏差σ
14000円×1.3% = 180円 180円以内の動きの日は3分の2の割合になる。
180円以上の変動は3分の1の日数になる
180円以上の上昇は6分の1の日数になる
180円以下の下落は6分の1の日数になる
◆2項分布 パスカルの三角形 （まつよしさんの日記）
http://mixi.jp/view_diary.pl?id=791273312&owner_id=12712825
株式市場の動きは正規分布に従っていないことも多い
◆ポンドの話
昨日200ポンド/円を割り込み
3月末から円安傾向
◆ドル円
12月の戻し以降3月末まで下げ基調
3月に上げ、6月に上げ、9月に上げ、特に12月に上げ
USにある世界企業が、他国の通貨を売って、本国のドルを買う
毎年の傾向
日本企業も3月末には他国の通貨を売って、円を買って決算をする
サブプライム問題で日本企業の傷は少ないのは間違い
欧米の銀行が日本の金融機関から円を借りて、運用する、、
これによって日本の金融機関が損失を出している
◆オーストラリアドル AUD
AUDが強い理由
US株価と金価格の逆相関性
産金国、金鉱労働者の不足、オーストラリアの賃金インフレ
ジムロジャースが資源に投資
新興国の代表通貨としてAUDが取引されている
ノルウエー、インド、中国などは通貨が上昇
原油高(原価3ドル) 欧米から産油国への所得移転
穀物高
USの景気と他国の景気とのデカップリング Bricsが景気をリード
南アフリカの通貨は、リスクが高い
◆スイスフラン
円と比較して、変動が小さい
◆ユーロ
去年の8月の安値を割っていない
◆ユーロドル
世界の銀行の貸出残高について、ユーロがドルを上回った。
◆為替概観
3月以降はドルが強い
去年まで、もっとも金利の低い国から借りて、
もっとも金利の高い国で運用していた。
対スイスフランとの対比を見て、通貨の高安を考える。
スイスは国策として金融業を育成している。
スイスフランは金と同等の価値を持つ通貨として信用力が高い。
ドル安の原因は、基軸通貨としてのドルの地位が低下、ユーロの地位が上昇
GDPの6割は欧米が折半
ユーロの地名的な欠陥は政府と連携したポリシーミックスができない。
ユーロドルが１．６にタッチして下落基調
ユーロドルが１．５を割り込むかが注目
金利と消費者物価指数（実質インフレ率）の関係
実質金利がマイナスになる場合もある
今年の3月にUSの実質金利がマイナスになった。
これ以上ドルの利下げがなくなる可能性が高い。
今年の3月にNYの株価が反転した。
USの実体経済も景気減退に飛び火してきた。
ヨーロッパの実体経済もかなり冷え込んでいる→ユーロの利下げ可能性
金融機関の貸出残高が増やせない状況は実体経済が好転するとは言えない。
イギリスの不動産インフレがサブプライム問題によって急速に減速してきた。
フランス・ドイツも連鎖の可能性が高い。
ここ1週間は円高の方に振れている。（ドルに対しても高い）
円を買って資金はどこにいくのか？
売られすぎの買戻しもあるが、
年金資金は日本株を買っている。
ドル高基調
英・独の株価暴落の可能性あり。
S&P500 ラッセル指標を見てUSの景気を判断
円高になるとクロアチア・スペインの円建ての債権により景気悪化
穀物・原油の市場の動向と政治的な駆け引き
USの穀物高を国策として利用するかも
2008年05月12日 15:22
＞新月Φさん
まとめていただいてありがとうございます。
少しあとで校正させていただきますね。
ところで、これは話さなきゃと思っていて忘れていたのがありましたので
追加しておきます。
ユーロやポンドが売られる時間には
最近二つの傾向があるのでわけで観察するとわかりやすいですということです
ユーロやポンドが対米ドルで安いというとき。。。
これ米ドルが買われている場合は
ドル円については、当然米ドル高の流れですから
ドル円は上昇して円安になります。
ただ最近はユーロ円やポンド円がドル円と一緒に売られる
時があります。
端的な例でいれば株が大きく下がっているときには
円が買われている情況ですね。。。
このときに
ドル円、ユーロ円、ポンド円はパラレルに売られます。。。
つまり同じ方向に動くということです。
これ当たり前のことを言ってますが
ユーロドル、ポンドドル、ドル円 と
ユーロ円、ポンド円 この5通貨ペアーを見ていれば
問題は少ないのですが
ドル円と、あと附随的にユーロ円とポンド円だけしかみてないと
主に米ドル買いの流れがきてるのか？円買いの動きが着てるのかにより
見かけ上反対の動きに見えることが多いので意識してみてみましょう
ということであります。
今日の日中東京時間の動きは、株式市場が比較的堅調であったと
同時に米ドル買いの方向で動きました。
ユーロやポンドが対ドルで弱かったんですね。
これがもし、欧州時間にはっいて株が安くなったりすると
米ドルが出でなく円買いに流れが変わるということが最近よくおきています。
つまり弱いユーロやポンドが時に対円で売られると
円買いとなって、これがドル円にも影響すると、逆に
ドル円は売られる傾向が強く出ます。。。
ここ数日はヨーロッパ時間でこの流れの中心がシフト
することがよく見られました。
2008年05月14日 15:57
先週のセミナー開催のあと、国際資本の流れに新たな要因が
加わったかもしれませんのでご注意ください。
第一に白川新総裁の発言で日本円も金利を下げる方向も
やむをえないと発言したことがあります。
これで円買い一辺倒の流れがいったんとまって反転するのかどうか
今微妙なところにあるようです。
それから、本来金利下げにより債券は買われやすくはなるのですが
逆にJGB日本国債先物は、以降弱含んでいます、そして本日一時かなり
大きく下げる場面もありました。
これが、かなり長くやっていた日本株売り債券買いにポジションの
解消の動きが少しあったようですね。
株が強いのはこのポジション解消とこのこころの円安に引っ張られている
感じもします。
ただ一応想定しうる最悪シナリオは資産の日本離れの可能性です。
金融緩和はもちろんですがそれで長期金利が逆に上がるのは
若干インフレを気にしている節があります。
また。これは科学的行動とは、いえないのかもしれませんが
中国の地震から連想される地震国日本、円は買いにくいというのは
欧米の投資家から見た場合に心理的なプレッシャーにはなりえますね。。。
米ドルは引き続き強い感じですがえんは、強弱両面で見ておいてください
- mixiユーザー
- ログインしてコメントしよう！
困ったときには
