文責：☆彡緋色の龍[暁天雄飛]☆彡：５９1
☆08/23 FP受験講座 直前対策準備 明日から忙しいぞ！！
★中国…報復関税実施通告…そりゃあ来るだろう…また屈み込んだぞ！！
【開催近づきました！！】 大波乱マーケットは加藤に聞け！！
：前向き投信ゼミナール日程
＠新宿11…2019年09月07日（土）
・会場：SOBIZGATES ２Ｆ：Ｅ会議室（東京都新宿区新宿5-11-2 SOBLD）
・都営新宿線「新宿三丁目」駅＆都営副都心線「新宿三丁目」駅より徒歩1分
・ＪＲ山手線「新宿」駅より徒歩5分
・定員：30名（参加費：1500円）
・時間：11：15-12：45
＠京都３…2019年09月08日（日）
・会場：京都市下京区油小路通塩小路下る西油小路町27番地
YIC京都工科自動車大学校 3号館6階362
・定員：30名（参加費：1500円）
・時間：13：00-14：30
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【トランプ米大統領】語録
★きょうの午後に中国の新たな関税措置に対応する。
▼中国製品３０００億ドル相当への関税を１５％に引き上げ！！
▼２５００億ドル相当への関税は２５％から３０％に引き上げ！！
▼米企業に中国からの撤退を要請！！
★パウエルFRB議長は中国の習主席よりも米国にとって大きな“敵”になり得る。
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【パウエルFRB議長】；ジャクソンホール講演
・経済は望ましい状況だが…著しいリスク迫る。
・景気拡大の維持へ適切に行動する。
・世界経済減速の追加証拠を確認した。
・英ＥＵ離脱＆香港＆独や中国の経済の弱さに言及。
・年初以来・・・米経済の見通しは好ましい。
・貿易問題の不透明感が世界経済の減速を誘発。
・インフレは２％目標に接近しているようだ。
・海外経済や市場、通商政策を注意深く監視。
・７月ＦＯＭＣ以降の３週間で重要な出来事が続いた。
・金融政策は貿易のルールブックを提供することはできない。
【米中通商協議】
＞中国
●米国製品７５０億ドル相当に報復関税へ（５０７８品目の米国製品対象）
▼対抗措置は９月１日と１２月１５日に実施。
▼関税率を５％から１０％に引き上げ。
▼追加関税を米国製の自動車および部品にかける。
…米国の一方的かつ保護主義的な措置に対抗。
▼米国産の大豆に５％の追加関税を課す。
▼米国産の原油に５％の輸入関税課す。（９月１日発動）
＞米国
＜米農務省：マッキニー次官＞
・「ホワイトハウスで中国が公に約束した2000万トンのうち…約半分の900から
1000万トンしか購入していない。」
・「今月9〜15日に中国が購入した分についてはデータをまだ確認していない。」
・「購入したのであれば喜ぶべきこと。」
【米⇔イラン緊張】
【ＢＲＥＸＩＴ】
＞ＥＵ
＜独政府報道官＞
・ＢＲＥＸＩＴのボールは英国側のコートにある。
・ＥＵ委員会…いつでも話し合う準備できている。
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【注目】 ：前向き投信ゼミナール日程
＠小田原1８…2019年10月22日（火） …休日：即位礼正殿の儀の行われる日
・会場：おだわら市民交流センター UMECO
・〒250-0011 小田原市栄町一丁目1番27号（小田原駅東口駐車場１階）
・TEL：0465-24-6611
・最寄駅：小田原駅から徒歩約2分 http://
＜１＞投資の窓口＠小田原11…テーマ「未定」
時間：13時〜14時半
＜２＞前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原１８
「現在の市場環境と投資信託動向」
時間：15時〜16時半
・受講料＜１＞＜２＞各1,000円・両方受講は1,500円
・定員 ＜１＞＜２＞とも30名
・お申し込みは…jincmtb@gmail.comまで
＜加藤：講演予定＞：上記以外
☆09月19日 BKS 「現在の金融市場環境と市場に合致した投資信託：７」
☆09月26日 BKS 「チャートの見方（基礎の基礎）…ローソク足と移動平均線」
☆10月03日 BKS 「現在の金融市場環境と市場に合致した投資信託：８」
☆10月03日 BKS 「女性のための生き方セミナー」…大野FPと
☆10月24日 BKS 「金融市場環境を読み解く基礎知識：２｝
☆のＢＫＳのｊ講義は日本ＦＰ協会の継続教育のポイントが加算されます！！
※詳細とお申し込みは https:/
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★ご参考
※加藤の保有投信 08/23）
（１）ハイソブ・トルコリラ （100万円08/13購入）
・購入価格：1194円 （時価：1600円：＋5円・評価 ＋406円）
・分配金：18/08/17〜08/15：15日/月＝5円（口数：837万口）（総計：13回：85円）
※2018/10/15より分配金5円（15円から減配）
（２）SMT日経225インデックス・オープン（50万円：12/25購入）
・購入価格：23160円 （時価：24798円：＋99円 評価＋1638円）
（３）米国株式インデックス・ファンド（50万円：12/25購入）
・購入価格：9479円 （時価：11291円：▲3円・評価＋1812円）
（４）オージーボンド（75万円：19/01/04 50万円購入＆08/15 25万円追加）
・購入価格：4865円 （時価：4561円：▲11円・評価▲304円×1.5＝▲456円）
・分配金：19/01/21〜08/20：20日/月＝40円（口数：154万口）
（総計：8回：330円＋40円×1.5＝390円） ※再び割安ゾーン突入
（５）ブラジルボンドオープン（25万円：19/08/15購入）
・購入価格：4987円（時価：4850円 評価：▲54円 評価▲137円）
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☆今朝のリバイバル 202＜恋する夏の日＞：天地真理
・1973年 天地真理 絶頂期…
https:/
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・「今年は次のジャンプアップのための屈伸運動の年」
・「高値に踊らず安値に怯まず」を忘れずに！！
→最終的には「売ったらだめだよ！！買いだよ！！」
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【市場概況】：２０１９０８２３
◎東京株式市場◎【小幅続伸】
＊ＴＯＰＩＸ＊：終値＝１５０２．２５（前日比：＋4.19 ＋0.28％）
＊日経平均株価＊：終値＝２万0710円91銭 （前日比：＋82.90 ＋0.40％）
＊ドル建て日経平均＊ 終値＝194.21ドル（前日比：＋0.39 ＋0.20％）
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◎続伸。（5日以来…ほぼ３週間ぶりの高値。）
☆米地区連銀総裁発言…継続的な米利下げ観測が後退
→米長期金利…時間外取引で上昇
⇒日米金利差拡大を意識した円安・ドル高進行
⇒輸出関連株の一角に採算改善を見込んだ買い入る。
＞日本時間23日夜
＜パウエルＦＲＢ議長＞：ジャクソンホール会議での講演内容待ち
【チャート】 ＞08/23
◎「陽の寄付き坊主」「つつみ線」…どうみても強いのだが…
■長期（75日）＞中期（25日）＞短期（05日）
【安定下降期】（大底圏）へ循環！！
※急転換注意
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＜騰落レシオ＞：（☆割安 ★割高） ◎落着き継続
・6日：117.36↑ 10日：98.75↑ 15日：76.29↑☆ 25日：94.32↑
＜基本的スタンス＞
☆基調（長期的）は「買い」に変更なし
★参加者の「気迷い」状態 は依然強い
▼「落ちるなら急落」は依然続く
※次のチックポイント：★18,750円
▽「切返すなら一段高」 の出現か(・・? …
☆下げたら買い変わらず （目処18850円）
◆まだまだトランプ相場の「トランポリン」は続くだろう… 当面乱高下！！
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＞欧州株式23日終値
★英FT100 7094.98（▲33.20 ▲0.47%）
★独DAX 11611.51（▲135.53 ▲1.15%）
★仏CAC40 5326.87（▲61.38 ▲1.14%）
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●NY株式市場概況●【急落】
＞NY株式23日（NY時間16:22）
★ダウ平均 25628.90（▲623.34 ▲2.37%）
★S&P500 2847.11（▲75.84 ▲2.59%）
★ナスダック 7751.77（▲239.62 ▲3.00%）
★CME日経平均先物 20185（大証終比：▲535 ▲2.65%）
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【恐怖指数】ＶＩＸスポット（NY時間：16:12）
・スポット １９．９２（＋3.24 ＋19.42％）＜20（実際は30未満なら問題ない）
＊カッコ内は（前日比、前日比％）
＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋
●ダウ平均…大幅反落。
★中国…米製品７５０億ドル相当に報復関税を発動すると発表。
▼５０７８品目が対象…９月１日と１２月１５日に実施
▼大豆にも５％の追加関税を課す。
★トランプ大統領…対抗措置を取ると発表。
⇒市場は再び米中対立への緊張を一気に高める。
●市場は一気…戻り売りへ…ダウ平均は一時▲７４５ドルまで急落。
▼産業株やＩＴ・ハイテク株などほぼ全面安の様相。
※パウエルＦＲＢ議長（ジャクソンホールでの講演）
・「経済は望ましい状況だが著しいリスクが迫っている。」
・「景気拡大維持へ適切に行動する。」（利下げの可能性を示唆）
…市場予想通り＋追加利下げの可能性示唆…株式市場では買いの反応も。
【チャート】
＞08/22・・・「陰のコマ」…両ヒゲ長い…一旦調整も
■中期（25日）＞短期（25日）＞長期（75日）
【下降変化期１】（上昇相場の終焉）に逆循環！！
※急転換注意
※本格的上昇前の「腰抜け野郎」の振り落としの動きはこれからも何度も出てくる
※この乱高下はまだまだ続くだろう
◆「トランポリン」相場はまだまだ続く
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◎米国債利回り（NY時間16:34） ☆中国報復関税実施通告⇔トランプ対抗措置示唆
＞02年債：1.529（▲0.083％） ＞10年債：1.535（▲0.078％） ＞30年債：2.028（▲0.077％）
・２⇔１０年債の利回り格差＝１ｂｐ（＞前日0ｂｐ）…一時逆イールド示現。
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●NY外為市場概況 ■為替が一歩先を行く
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＞ドル・円…106円73銭まで上昇したのち105円26銭まで下落して引け。
★中国政府…対米報復関税発表。
★トランプ政権…対中措置を一段と強化する意向を発表。
⇒米中対立が激化…貿易摩擦が深刻化＆長期化
⇒米国や世界経済が景気後退入りするとの警戒感強まる。
▼リスク回避の円買い・ドル売りに拍車。
★トランプ米大統領の警告…対中対応策の一環としてのドル売り介入警戒感も
⇒ドル売りにさらに拍車。
＞ユーロ・ドル…1.1053ドルから1.1153ドルまで上昇して引け。
＞ユーロ・円…118円03銭から117円26銭まで反落。
＞ポンド・ドル…1.2216ドルから1.2293ドルまで上昇。
＞ドル・スイス…0.9867フランから0.9736フランまで下落。
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【経済指標：米国】
●7月：新築住宅販売件数：63.5万戸＜予想：64.7万戸（6月：72.8万戸↑64.6万戸）
＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋
＊米ドル円＊ ：
現在値=１０５．３９円
※本日予想レンジ＝105.00円⇔105.63円
※今週予想レンジ＝104.80円⇔107.41円
【チャート】 ：東京終了時点
＞08/23・・・この「ペナント」…下値は下だが…
■長期（75日）＞中期（25日）＞短期（05日）
【安定下降機】（大底圏）へ循環！！
※急転換注意
※市場のコンセンサス
（１）世界的景気減速懸念
（２）「トランプリスク」
★「保護貿易主義」…対中貿易摩擦動向
★政権維持不安
（３）欧州・中東政局不安
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＊豪ドル円＊ ：
現在値=７１．１７円
※本日予想レンジ＝71.04円⇔71.46円
※今週予想レンジ＝70.26円⇔73.23円
＜金融政策＞：政策金利：＋１．００％【引下げ】（07/02）（従来：＋１．２５％）
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★各国中銀★ ：08/23
＜オアNZ中銀総裁＞：ワイオミング州ジャクソンホールでメディアに
・「8月に政策金利を0.50%引き下げたことで…将来の追加措置が必要となる可能性
は低下した。」
・「我々は必要であれば何かをすることを控えない。」
・「NZドルの低下もあり…我々は比較的競争力のある優位なポジションにいる。」
・「世界経済の鈍化がNZに実際に与える影響を計ることができる。」
・「11月までに状況を確認…必要であれば緩和を継続する。」
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【現在の懸念材料】
（１）米国動向
■トランプ政権
＜クドロー米国家経済会議（ＮＥＣ）委員長＞
・減税はなお検討対象。
・減税は近い将来には想定していない・
・減税提案は税控除やインセンティブをカバーする可能性。
・減税提案は中間層向けとなる可能性。
・トランプ大統領は為替操作について懸念。
■米国経済
■貿易問題
■金融政策＆ＦＲＢ
＜政策金利(FF金利誘導目標）＞：＋2.00⇔＋2.25％ （19/07/31）【利下げ】
＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋
＜カプラン・ダラス連銀総裁＞
・金融政策は景気減速の原因ではない。
・調整の必要はないと考えている。
・米国債利回りの大きな動きは金融政策に反応したものではない。
・景気の問題は・・・貿易の不透明感ヤ移民などに起因したもの。
＜メスター・クリーブランド連銀総裁＞
・貿易の不透明感は経済への下方リスク。
・中国の報復関税は不透明感を続けさせるだけ。
・米経済は極めてしっかりとしている。
・次回９月ＦＯＭＣについてはまだ決めかねている。
・米国の金利は欧州や中国よりも高水準であるべき状況。
・賃金は上昇してきている。
・景気鈍化のデータを待つ姿勢が遅きに失するおそれはない。
＜ブラード・セントルイス連銀総裁＞
・利下げがインフレ目標達成の助けとなろう。
・米国の労働市場は引き続き良好。
・世界的な製造業の不振が懸念材料。
・ＦRBは利下げすべき…逆イールドはよろしくない。
・貿易戦争は米国内よりも海外への影響大きい。
・貿易戦争による海外への衝撃が米株式市場などに跳ね返ってくる。
・金融市場にバブルの大きなリスクあるとは考えていない。
・１９９８年のFRBの利下げが現在にとっても良いモデルとなろう。
・金融政策でできることは限られている。政府債務モデルの再構築が必要に。
＜サマーズ元米財務長官＞
●各国中銀は景気鈍化を阻止するための余力を持ち合わせていない。
◎需要を刺激するための新たなメカニズムを考え出す必要ある。
■経済指標
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（２）中国動向
■概況
■貿易問題
■市場対策 ☆☆やると決めたら中国はやる！！☆☆（反対勢力なし！！）
■金融政策
■不良債権問題
■経済指標
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（３）地政学的リスク（ＩＳ国のテロ「拡散」 ・北朝鮮の自爆・中東緊張・南米移民）
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（４）石米油価格動向 ＞08月23日
●NY原油先物０９月限（WTＩ）（終値）●
：1バレル＝５４．１７（▲1.18 ▲2.13％）
●大幅続落。
★中国…米国製品に対する報復関税発表。
★株価急落。
⇒売り優勢。
★＜トランプ米大統領＞
・米企業に対して中国から事業を撤退させることを要求。
⇒米中の対立激化に対する懸念が高まったことも圧迫要因に。
＞＞40〜50/バレル台で動いて入れば騒ぐ必要ない！！（どうせ談合市場だ）
※サウジアラビアの財政がかなり悪いことから＄60/バレル台以上容認か？
※どこかで調整が入る（★米シェールの増産注意）
＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋
＊米国内：原油掘削装置（リグ）稼動数＊
＞米大手石油ガス開発：ベーカー・ヒューズ発表
＞先週（08/15）比 ・結果：▲16基（総数＝７５４基）
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（５）欧州動向 （含 欧州金融不安…消えては浮かぶタイマー付爆弾）
■要人発言
＜独経済省報道官＞
・リセッション状態には入っていない。
・経済成長を高めるための適切な施策を用いるべき時。
■BREXIT
■金融政策：ECB政策金利：＋0.00% 【据置】＝予想（07/25）
＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋
■財政不安
※ユーロ圏の10年債利回り（独国債との利回り格差：単位：BP）
・独：▲0.631％↑
・仏：▲0.337％↑（＋29↑） ・伊：1.308％↑（＋194↓） ・西：0.164％↑（＋80↑）
◎伊格差縮小
■経済指標
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（６）英国動向
■金融政策：2019/08/01【据置】 …９対０で決定。
＜政策金利＞：＋0.75% （08年/02月：＋0.25%引上げ）
＜資産買入枠＞：4350億ポンド
＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋
■内政
■BREXIT
■経済指標
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（７）国内動向
■要人発言
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＜金融政策＞日銀政策金利 ・結果：▲0.1%【据置】（2019/07/30：予想通り）
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＜ＥＴＦ購入＞ ※日銀のＥＴＦ保有時価は21兆円を超えている！！
＞2019年08月実績〜08/23
・従来型ETF＝０億円（08月購入0７回総額：４９４９億円）
・設備・人材投資企業関連ＥＴＦ＝１２億円購入
（08月購入16回＝計１９２億円）
・Ｊ−ＲＥＩＴ＝０億円（08月購入00回=０億円）
■経済指標
●消費者物価指数（7月）08:30
＞前年比 ・結果：＋0.5%＜予想：＋0.6%（前回：＋0.7%）
＞同コア ・結果：＋0.6%＝予想：＋0.6%’前回：＋0.6%）：生鮮食料品除く
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（８）新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
※全体としての…☆サポート！ 材料 ★懸念材料
☆中国経済指標堅調 ★★米トランプ大統領保護主義的通商政策 ☆石油価格安定
【ブラジル】 ＜ブラジル中銀政策金利＞：＋6.00% （07/31：引下げ：▲0.5％＞予想）
【ロシア】 ＜中銀政策金利＞：＋７．２５％ （10/26：据置）
【インド】 ＜中銀政策金利＞：＋５．７５% （06/06：引下げ：▲0.25％）
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※加藤の夢…もう一度「東京フォーラム」でセミナーを！ ！ 4
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・時間：13：00-14：30
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【トランプ米大統領】語録
★きょうの午後に中国の新たな関税措置に対応する。
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▼２５００億ドル相当への関税は２５％から３０％に引き上げ！！
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＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋
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＞米国
＜米農務省：マッキニー次官＞
・「ホワイトハウスで中国が公に約束した2000万トンのうち…約半分の900から
1000万トンしか購入していない。」
・「今月9〜15日に中国が購入した分についてはデータをまだ確認していない。」
・「購入したのであれば喜ぶべきこと。」
【米⇔イラン緊張】
【ＢＲＥＸＩＴ】
＞ＥＵ
＜独政府報道官＞
・ＢＲＥＸＩＴのボールは英国側のコートにある。
・ＥＵ委員会…いつでも話し合う準備できている。
＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋
【注目】 ：前向き投信ゼミナール日程
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＜１＞投資の窓口＠小田原11…テーマ「未定」
時間：13時〜14時半
＜２＞前向き！！投信ゼミナール！！＠小田原１８
「現在の市場環境と投資信託動向」
時間：15時〜16時半
・受講料＜１＞＜２＞各1,000円・両方受講は1,500円
・定員 ＜１＞＜２＞とも30名
・お申し込みは…jincmtb@gmail.comまで
＜加藤：講演予定＞：上記以外
☆09月19日 BKS 「現在の金融市場環境と市場に合致した投資信託：７」
☆09月26日 BKS 「チャートの見方（基礎の基礎）…ローソク足と移動平均線」
☆10月03日 BKS 「現在の金融市場環境と市場に合致した投資信託：８」
☆10月03日 BKS 「女性のための生き方セミナー」…大野FPと
☆10月24日 BKS 「金融市場環境を読み解く基礎知識：２｝
☆のＢＫＳのｊ講義は日本ＦＰ協会の継続教育のポイントが加算されます！！
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★ご参考
※加藤の保有投信 08/23）
（１）ハイソブ・トルコリラ （100万円08/13購入）
・購入価格：1194円 （時価：1600円：＋5円・評価 ＋406円）
・分配金：18/08/17〜08/15：15日/月＝5円（口数：837万口）（総計：13回：85円）
※2018/10/15より分配金5円（15円から減配）
（２）SMT日経225インデックス・オープン（50万円：12/25購入）
・購入価格：23160円 （時価：24798円：＋99円 評価＋1638円）
（３）米国株式インデックス・ファンド（50万円：12/25購入）
・購入価格：9479円 （時価：11291円：▲3円・評価＋1812円）
（４）オージーボンド（75万円：19/01/04 50万円購入＆08/15 25万円追加）
・購入価格：4865円 （時価：4561円：▲11円・評価▲304円×1.5＝▲456円）
・分配金：19/01/21〜08/20：20日/月＝40円（口数：154万口）
（総計：8回：330円＋40円×1.5＝390円） ※再び割安ゾーン突入
（５）ブラジルボンドオープン（25万円：19/08/15購入）
・購入価格：4987円（時価：4850円 評価：▲54円 評価▲137円）
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☆今朝のリバイバル 202＜恋する夏の日＞：天地真理
・1973年 天地真理 絶頂期…
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・「今年は次のジャンプアップのための屈伸運動の年」
・「高値に踊らず安値に怯まず」を忘れずに！！
→最終的には「売ったらだめだよ！！買いだよ！！」
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【市場概況】：２０１９０８２３
◎東京株式市場◎【小幅続伸】
＊ＴＯＰＩＸ＊：終値＝１５０２．２５（前日比：＋4.19 ＋0.28％）
＊日経平均株価＊：終値＝２万0710円91銭 （前日比：＋82.90 ＋0.40％）
＊ドル建て日経平均＊ 終値＝194.21ドル（前日比：＋0.39 ＋0.20％）
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◎続伸。（5日以来…ほぼ３週間ぶりの高値。）
☆米地区連銀総裁発言…継続的な米利下げ観測が後退
→米長期金利…時間外取引で上昇
⇒日米金利差拡大を意識した円安・ドル高進行
⇒輸出関連株の一角に採算改善を見込んだ買い入る。
＞日本時間23日夜
＜パウエルＦＲＢ議長＞：ジャクソンホール会議での講演内容待ち
【チャート】 ＞08/23
◎「陽の寄付き坊主」「つつみ線」…どうみても強いのだが…
■長期（75日）＞中期（25日）＞短期（05日）
【安定下降期】（大底圏）へ循環！！
※急転換注意
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＜騰落レシオ＞：（☆割安 ★割高） ◎落着き継続
・6日：117.36↑ 10日：98.75↑ 15日：76.29↑☆ 25日：94.32↑
＜基本的スタンス＞
☆基調（長期的）は「買い」に変更なし
★参加者の「気迷い」状態 は依然強い
▼「落ちるなら急落」は依然続く
※次のチックポイント：★18,750円
▽「切返すなら一段高」 の出現か(・・? …
☆下げたら買い変わらず （目処18850円）
◆まだまだトランプ相場の「トランポリン」は続くだろう… 当面乱高下！！
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＞欧州株式23日終値
★英FT100 7094.98（▲33.20 ▲0.47%）
★独DAX 11611.51（▲135.53 ▲1.15%）
★仏CAC40 5326.87（▲61.38 ▲1.14%）
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●NY株式市場概況●【急落】
＞NY株式23日（NY時間16:22）
★ダウ平均 25628.90（▲623.34 ▲2.37%）
★S&P500 2847.11（▲75.84 ▲2.59%）
★ナスダック 7751.77（▲239.62 ▲3.00%）
★CME日経平均先物 20185（大証終比：▲535 ▲2.65%）
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【恐怖指数】ＶＩＸスポット（NY時間：16:12）
・スポット １９．９２（＋3.24 ＋19.42％）＜20（実際は30未満なら問題ない）
＊カッコ内は（前日比、前日比％）
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●ダウ平均…大幅反落。
★中国…米製品７５０億ドル相当に報復関税を発動すると発表。
▼５０７８品目が対象…９月１日と１２月１５日に実施
▼大豆にも５％の追加関税を課す。
★トランプ大統領…対抗措置を取ると発表。
⇒市場は再び米中対立への緊張を一気に高める。
●市場は一気…戻り売りへ…ダウ平均は一時▲７４５ドルまで急落。
▼産業株やＩＴ・ハイテク株などほぼ全面安の様相。
※パウエルＦＲＢ議長（ジャクソンホールでの講演）
・「経済は望ましい状況だが著しいリスクが迫っている。」
・「景気拡大維持へ適切に行動する。」（利下げの可能性を示唆）
…市場予想通り＋追加利下げの可能性示唆…株式市場では買いの反応も。
【チャート】
＞08/22・・・「陰のコマ」…両ヒゲ長い…一旦調整も
■中期（25日）＞短期（25日）＞長期（75日）
【下降変化期１】（上昇相場の終焉）に逆循環！！
※急転換注意
※本格的上昇前の「腰抜け野郎」の振り落としの動きはこれからも何度も出てくる
※この乱高下はまだまだ続くだろう
◆「トランポリン」相場はまだまだ続く
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◎米国債利回り（NY時間16:34） ☆中国報復関税実施通告⇔トランプ対抗措置示唆
＞02年債：1.529（▲0.083％） ＞10年債：1.535（▲0.078％） ＞30年債：2.028（▲0.077％）
・２⇔１０年債の利回り格差＝１ｂｐ（＞前日0ｂｐ）…一時逆イールド示現。
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●NY外為市場概況 ■為替が一歩先を行く
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＞ドル・円…106円73銭まで上昇したのち105円26銭まで下落して引け。
★中国政府…対米報復関税発表。
★トランプ政権…対中措置を一段と強化する意向を発表。
⇒米中対立が激化…貿易摩擦が深刻化＆長期化
⇒米国や世界経済が景気後退入りするとの警戒感強まる。
▼リスク回避の円買い・ドル売りに拍車。
★トランプ米大統領の警告…対中対応策の一環としてのドル売り介入警戒感も
⇒ドル売りにさらに拍車。
＞ユーロ・ドル…1.1053ドルから1.1153ドルまで上昇して引け。
＞ユーロ・円…118円03銭から117円26銭まで反落。
＞ポンド・ドル…1.2216ドルから1.2293ドルまで上昇。
＞ドル・スイス…0.9867フランから0.9736フランまで下落。
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【経済指標：米国】
●7月：新築住宅販売件数：63.5万戸＜予想：64.7万戸（6月：72.8万戸↑64.6万戸）
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＊米ドル円＊ ：
現在値=１０５．３９円
※本日予想レンジ＝105.00円⇔105.63円
※今週予想レンジ＝104.80円⇔107.41円
【チャート】 ：東京終了時点
＞08/23・・・この「ペナント」…下値は下だが…
■長期（75日）＞中期（25日）＞短期（05日）
【安定下降機】（大底圏）へ循環！！
※急転換注意
※市場のコンセンサス
（１）世界的景気減速懸念
（２）「トランプリスク」
★「保護貿易主義」…対中貿易摩擦動向
★政権維持不安
（３）欧州・中東政局不安
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＊豪ドル円＊ ：
現在値=７１．１７円
※本日予想レンジ＝71.04円⇔71.46円
※今週予想レンジ＝70.26円⇔73.23円
＜金融政策＞：政策金利：＋１．００％【引下げ】（07/02）（従来：＋１．２５％）
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★各国中銀★ ：08/23
＜オアNZ中銀総裁＞：ワイオミング州ジャクソンホールでメディアに
・「8月に政策金利を0.50%引き下げたことで…将来の追加措置が必要となる可能性
は低下した。」
・「我々は必要であれば何かをすることを控えない。」
・「NZドルの低下もあり…我々は比較的競争力のある優位なポジションにいる。」
・「世界経済の鈍化がNZに実際に与える影響を計ることができる。」
・「11月までに状況を確認…必要であれば緩和を継続する。」
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【現在の懸念材料】
（１）米国動向
■トランプ政権
＜クドロー米国家経済会議（ＮＥＣ）委員長＞
・減税はなお検討対象。
・減税は近い将来には想定していない・
・減税提案は税控除やインセンティブをカバーする可能性。
・減税提案は中間層向けとなる可能性。
・トランプ大統領は為替操作について懸念。
■米国経済
■貿易問題
■金融政策＆ＦＲＢ
＜政策金利(FF金利誘導目標）＞：＋2.00⇔＋2.25％ （19/07/31）【利下げ】
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＜カプラン・ダラス連銀総裁＞
・金融政策は景気減速の原因ではない。
・調整の必要はないと考えている。
・米国債利回りの大きな動きは金融政策に反応したものではない。
・景気の問題は・・・貿易の不透明感ヤ移民などに起因したもの。
＜メスター・クリーブランド連銀総裁＞
・貿易の不透明感は経済への下方リスク。
・中国の報復関税は不透明感を続けさせるだけ。
・米経済は極めてしっかりとしている。
・次回９月ＦＯＭＣについてはまだ決めかねている。
・米国の金利は欧州や中国よりも高水準であるべき状況。
・賃金は上昇してきている。
・景気鈍化のデータを待つ姿勢が遅きに失するおそれはない。
＜ブラード・セントルイス連銀総裁＞
・利下げがインフレ目標達成の助けとなろう。
・米国の労働市場は引き続き良好。
・世界的な製造業の不振が懸念材料。
・ＦRBは利下げすべき…逆イールドはよろしくない。
・貿易戦争は米国内よりも海外への影響大きい。
・貿易戦争による海外への衝撃が米株式市場などに跳ね返ってくる。
・金融市場にバブルの大きなリスクあるとは考えていない。
・１９９８年のFRBの利下げが現在にとっても良いモデルとなろう。
・金融政策でできることは限られている。政府債務モデルの再構築が必要に。
＜サマーズ元米財務長官＞
●各国中銀は景気鈍化を阻止するための余力を持ち合わせていない。
◎需要を刺激するための新たなメカニズムを考え出す必要ある。
■経済指標
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（２）中国動向
■概況
■貿易問題
■市場対策 ☆☆やると決めたら中国はやる！！☆☆（反対勢力なし！！）
■金融政策
■不良債権問題
■経済指標
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（３）地政学的リスク（ＩＳ国のテロ「拡散」 ・北朝鮮の自爆・中東緊張・南米移民）
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（４）石米油価格動向 ＞08月23日
●NY原油先物０９月限（WTＩ）（終値）●
：1バレル＝５４．１７（▲1.18 ▲2.13％）
●大幅続落。
★中国…米国製品に対する報復関税発表。
★株価急落。
⇒売り優勢。
★＜トランプ米大統領＞
・米企業に対して中国から事業を撤退させることを要求。
⇒米中の対立激化に対する懸念が高まったことも圧迫要因に。
＞＞40〜50/バレル台で動いて入れば騒ぐ必要ない！！（どうせ談合市場だ）
※サウジアラビアの財政がかなり悪いことから＄60/バレル台以上容認か？
※どこかで調整が入る（★米シェールの増産注意）
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＊米国内：原油掘削装置（リグ）稼動数＊
＞米大手石油ガス開発：ベーカー・ヒューズ発表
＞先週（08/15）比 ・結果：▲16基（総数＝７５４基）
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（５）欧州動向 （含 欧州金融不安…消えては浮かぶタイマー付爆弾）
■要人発言
＜独経済省報道官＞
・リセッション状態には入っていない。
・経済成長を高めるための適切な施策を用いるべき時。
■BREXIT
■金融政策：ECB政策金利：＋0.00% 【据置】＝予想（07/25）
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■財政不安
※ユーロ圏の10年債利回り（独国債との利回り格差：単位：BP）
・独：▲0.631％↑
・仏：▲0.337％↑（＋29↑） ・伊：1.308％↑（＋194↓） ・西：0.164％↑（＋80↑）
◎伊格差縮小
■経済指標
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（６）英国動向
■金融政策：2019/08/01【据置】 …９対０で決定。
＜政策金利＞：＋0.75% （08年/02月：＋0.25%引上げ）
＜資産買入枠＞：4350億ポンド
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■内政
■BREXIT
■経済指標
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（７）国内動向
■要人発言
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＜金融政策＞日銀政策金利 ・結果：▲0.1%【据置】（2019/07/30：予想通り）
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＜ＥＴＦ購入＞ ※日銀のＥＴＦ保有時価は21兆円を超えている！！
＞2019年08月実績〜08/23
・従来型ETF＝０億円（08月購入0７回総額：４９４９億円）
・設備・人材投資企業関連ＥＴＦ＝１２億円購入
（08月購入16回＝計１９２億円）
・Ｊ−ＲＥＩＴ＝０億円（08月購入00回=０億円）
■経済指標
●消費者物価指数（7月）08:30
＞前年比 ・結果：＋0.5%＜予想：＋0.6%（前回：＋0.7%）
＞同コア ・結果：＋0.6%＝予想：＋0.6%’前回：＋0.6%）：生鮮食料品除く
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（８）新興国景気懸念…強いドルによる資金流出
※全体としての…☆サポート！ 材料 ★懸念材料
☆中国経済指標堅調 ★★米トランプ大統領保護主義的通商政策 ☆石油価格安定
【ブラジル】 ＜ブラジル中銀政策金利＞：＋6.00% （07/31：引下げ：▲0.5％＞予想）
【ロシア】 ＜中銀政策金利＞：＋７．２５％ （10/26：据置）
【インド】 ＜中銀政策金利＞：＋５．７５% （06/06：引下げ：▲0.25％）
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※加藤の夢…もう一度「東京フォーラム」でセミナーを！ ！ 4
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加藤肇：前向き!!投信ゼミナール 更新情報
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